供应链金融调研
2021-06-03 08:54:41
供应链金融调研
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供应链金融调研
中国银行报告
银保监会发布《关于2021年进一步推动小微企业金融服务高质量发展的通知》，强调要围绕产业链供应链核心企业，制定覆盖上下游小微企业的综合金融服务方案。
结合3月23日发改委、人民银行、银保监会等13部委印发《关于加快推动制造服务业高质量发展的意见》中指出“要拓宽融资渠道，创新发展供应链金融”
主要关注点
一是供应链金融大有可为。
自2008年金融危机以来，全球供应链融资规模稳步增长。根据国际商会（ICC）估计，2019年全球供应链融资方面的收入达到500-750亿美元，供应链金融模式已经成为全球贸易融资的重要途径。
疫情冲击下全球中小企业的流动性需求激增，应收账款融资、反向保理等供应链融资需求明显提升，在全球供应链停顿、贸易融资受阻的背景下，供应链融资规模实现了逆势增长。
根据标普数据，2020年前三个月，全球贸易融资总收入同比下降1%，但供应链金融方面的总收入同比增长3%-4%。近年来，供应链金融模式成为我国解决中小企业融资痛点难点的一大利器，相关产品和业务模式不断推陈出新，政策指引相继出台。
2021年中国《政府工作报告》中首次提到要创新供应链金融服务模式，以进一步解决中小企业融资难题。
根据上市公司应收账款、预付账款和存货等业务场景估算，2020年中国供应链金融市场规模约在15到20万亿元人民币。
二是当前我国供应链融资仍面临痛点。
供应链金融并非新鲜事物，在中国已有近20年的发展历史。但目前以各类商业银行为主导的供应链金融的规模仍然较小，覆盖范围不够广，业务模式创新和适用性也有待提升。
当前我国供应链金融发展面临的主要挑战有：
（1）供应链上的运营与管理不够完善。
从企业方面来看，目前很多产业发展中围绕核心企业的供应链并未真正打通，上下游企业的商流、物流、资金流、信息流等信息数据仍有明显的独立性和割裂性，使得资源对接和信息整合难以有效实现，更不用提建立专业的信息平台和企业间协同合作网络，从而阻碍了供应链金融的开展，提高了供应链金融的成本和风险。
（2）风险防控和监管水平亟待提升。
从监管方面来看，供应链金融服务模式仍然存在信息披露不透明、隐藏财务杠杆风险等隐患，相关的信息披露和监管要求需进一步完善。
以反向保理为例，企业通过反向保理交易推迟向供应商付款的时间，而供应商则能及时获得付款。但如果期限过长，或将相应的应付账款打包成证券二次出售，则存在较大的金融风险隐患。
目前我国相应的业务规模较小，尚未出现类似规模的金融风险暴露事件，但应及时以国际案例为鉴，完善供应链金融中的财务披露和业务限制要求，进一步提升供应链金融风险防控水平。
（3）缺乏针对产业的专业化服务模式。
从银行方面来看，商业银行在供应链金融服务方面多以核心企业的主体信用为依据，以传统标准化产品（如仓单存货质押、应收账款或预付款融资、反向保理等）为主，缺乏针对产业的深入了解和研究。
而供应链金融从本质上来看不仅仅是一种融资服务，如果加以有效利用，可以通过金融产品设计和全产业链金融服务模式，优化完善产业资金流和运营水平。
商业银行亟需加快对重点产业的运作模式、运营规律进行深入研究和及时跟踪，探索建设完善全产业链的金融服务体系，提升供应链融资效率。
三是数字化发展将助推供应链金融实现新突破。
（1）互联网和电子商务使得供应链管理更加科学、高效。
提升供应链管理和运营效率，可使得供应链上的信息整合和资源对接更加便利高效，为供应链金融发展进一步提供了坚实的基础。目前国内外许多大型企业都建立了电子商务供应链管理体系，依托信息技术和互联网优化供应链管理和信息整合，如戴尔、通用电气、海尔等。
（2）区块链可以助力提升供应链金融业务的安全性和有效性。
由于信息不对称等因素影响，交易背景的真实性审查成为供应链金融业务中的一大风险隐患。
而区块链具有分布式存储、数据公开透明、不可篡改等特征，可用于建立电子交易的识别和共享平台，在提高票据流转效率的同时，通过搭建场景建立供应链金融服务中的信任。
（3）人工智能、大数据等应用可以优化供应链金融服务效率。
供应链金融的本质是以核心企业为切入点，在产业链条中发现并充分利用信用数据。
基于大数据、人工智能等应用，可优化上下游企业授信、还款数据整合并实现动态调整，从而提升企业资质和还款能力评估，提高金融服务效率。
人民银行等八大部门定义
供应链金融为从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值。
在国家大力提倡普惠金融下，供应链金融被推到风口。2020年9月，中国人民银行等八大部门发布《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》，将供应链金融规范发展再次推向新热潮。此外，产业链、创新链以及资金链的深度融合下，金融服务将与供应链场景无缝连接，从而推动供应链金融进一步演化升级。
亿欧智库撰写此份《2021数字化转型下银行发展供应链金融研究报告》
在上篇中，亿欧智库将从供应链金融中银行（资金供给方）对公业务挑战和机遇、以及中小微企业（资金需求方）融资难题，梳理并分析产融结合和数字化转型大趋势下供应链金融带给银行以及中小微企业的机遇。
在下篇报告中，亿欧智库将从银行如何进行内部提升以及如何与供应链金融生态参与者合作共赢两方面梳理和分析银行未来布局供应链金融的创新突破点，并基于亿欧智库过往研究，对银行发展供应链金融提出建议。
供应链金融模式的概念界定
供应链金融范围界定
核心企业
供应链金融模式中核心企业主要为供应链系统中大型企业
上下游企业
供应链金融模式中有融资需求的上下游企业主要为供应链系统中的中小微企业
大中小型银行范围界定
大型银行
国有行以及股份制银行
中小型银行
城商行以及农商行
中小微企业融资方式
内部融资
内源融资是中小微企业最主流的融资渠道，内源融资主要方式有自身留存收益和折旧，其问题是无法满足企业全部融资需求
外部融资
直接融资
对于中小微企业来说，规模小等特点导致无法上市、资本关注度较低。从而中小微企业难以获得直接融资的资金。
间接融资
间接融资主要以银行为主，并且中小型银行主要给中小微企业提供贷款服务。但银行给中小微提供贷款内生动力不足。这因为银行自身追求低风险方式，对于高风险高收益方式内生动力不足。其次，中国银行自身风控较为局限，风险定价能力较弱，难以有效投放高成本贷款。
民间融资
民间融资成本极高；并且因为没有信用保障，暴力催收问题由此凸显，从而扰乱社会治安。
供应链金融发展新环境
国家政策
政策利好推动供应链金融创新发展，加速产融结合；同时监管日趋谨慎，增加供应链金融应用难度
政策推动主要以服务实体经济为宗旨，以解决中小微企业融资难题为目标，积极稳定发展供应链金融创新服务并鼓励政府机构、商业银行等市场主体协同合作建立供应链金融生态。
供应链金融规范逐渐受到重视，因此监管也日趋谨慎。
中小微企业融资难题
中国中小微企业依然面临融资难题，供应链金融需求巨大
中小微企业具有存活时间短、抗风险能力差、融资需求小频快、信息不透明等天然问题，从而导致小微企业不良贷款率远高于大型企业，因此中小微企业长期面临融资难、融资贵的问题。
在国家扶持下，中小微企业贷款总额呈上升趋势。但根据中国银保监会数据，2019年以实体经济贷款为主的非金融企业及机关团体贷款余额为98.8万亿元，小微企业2019年贷款余额为36.9万亿元，占比只有37.3%。然而中小微企业数量占比高达97%以上，因此中小微企业融资市场空间依然巨大。
需求端的问题
中小微企业融资难、融资贵
中小微企业存活时间短
抗风险能力差
融资需求小频快
信息不透明
金融供给侧改革
金融供给侧结构性改革道路漫长；金融机构布局供应链金融需寻求新业务突破口
现阶段金融供给端改革有所成效，贷款占总资产配置比重逐年增大，但对公业务端贷款业务占比有所下降，从2017年第二季度31.47%下降至2019年第四季度20.17%，从而银行应加速布局供应链金融，寻找新业务突破口吸引企业端客户。
金融供给端面临难题
基础设施落后：银行等传统金融机构基础设施两极分化较为严重，地方法人银行的基础建设还有待提升。
金融资源配置不平衡：金融供给转变缓慢，融资服务偏向大型企业。
产品创新不足：现阶段金融机构贷款业务有限，缺乏创新导致客户满意度低。
金融供给端需创新
范围扩张：金融开放大背景下，国际化浪潮正当时，金融供给端需要扩展其金融业务区域。
客户拓展：金融供给端需技术和流程创新以拓展客户源，为更多客户提供金融服务。
产品创新：银行等金融机构需发掘客户需求，提供更个性化的金融产品。
金融供给端改革现状
供给端产品逐渐多样化：个性化、定制化的产品逐渐被推出增强自身竞争力。
银行业数字化转型加速：大型银行加速技术投入，向数字化转型发力。
银行加速创新业务：银行业面临内部竞争和外部竞争双重挑战下，在拓展业务范围方面初有成效。
新兴技术应用
ABCDI五大技术共同提升供应链金融风控效能，但技术融合应用落地效果不理想
传统供应链金融痛点
商流难判断
仅从交易流水等信息难以判断交易真实性，造成欺诈类风险升高。
物流难监控
仅凭人工监控货物流向效率较低，难以准确追踪货物轨迹。
信息流不连通
由于中小微企业信息难获取，信息孤岛等现象产生，造成风控难度加大。
资金流难追溯
在交易环节，传统供应链金融难以把控资金流向，交易信息易被篡改。
技术赋能供应链金融：数字技术解决供应链金融行业痛点
A：人工智能
人工智能可辅助用于供应链金融中贷前身份认证、贷中风险评价模型、贷后风险监测等业务。
B：区块链
区块链帮助供应链金融建立联盟链连接参与企业，分布式账本用于加密信息，智能合约用于合约执行。
C：云计算
云计算在供应链金融的协同与管理中起到作用，赋能供应链金融线上化业务。
D：大数据
大数据运用于交易等信息收集以及分析，从而判断企业风险和风险预警方面起到至关重要的作用。
I：物联网
物联网技术主要解决数据和实物关系，加速业务时效性。
防范风险是供应链金融本质，但传统供应链金融行业四大痛点导致风控难度较高。目前，ABCDI五大技术用于供应链金融不同流程从而提升风控效能。
然而要实现产业和金融有效结合，单一技术应用难以独立完成，所以五大新兴技术相互结合才可以攻克供应链金融发展中的难点，加速实现供应链金融中“商流”、“物流”、“信息流”以及“资金流”四流合一的进程。
供应链金融新生态
各方加速布局供应链金融，但供应链金融生态环境尚未形成
供应链金融是一种需要多方协作的融资模式，供应链金融生态形成有助于供应链金融健康发展。供应链金融内部环境主要包括供应链中参与企业以及资金提供方金融机构，另外外部环境包括提供技术服务的底层技术支持企业和监管机构。
现阶段主流供应链金融模式仍是金融机构依赖核心企业提供信息支持。
目前，供应链金融生态环境并未完全形成，亟需各方参与者的积极协作和监管的同频共振。
中小微企业融资市场困境和解决方案
自身风险高、信用度低，以及政策支持力度局限、征信系统不完善等难题造成中小微企业融资难、融资贵
内部融资无法满足融资需求，且间接融资和直接融资授信难，因此部分中小微企业仍选择融资成本高的民间融资方式
数字化赋能信息共享
数字化技术助力中小微企业与银行实现信息共享，从而解决融资难题
数字化供应链技术帮助中小微企业实现供应链企业有效协同合作，从而在融资时提供有效信息，提高授信通过率。
数字化财务系统不仅可以帮助企业完善管理机制、降本增效，还可以通过系统直接将信息传输给金融机构协助融资贷款。
数字化支付帮助中小微企业拓展营销渠道，同时激活数据资产的活力。
中小微企业数字化现状
中小微企业整体处于信息化阶段，仅少部分创新企业实现数字技术落地应用
中小微企业数字化转型挑战以及新解决思路
疫情下，中小微企业数字化转型意识加强，但仍然面临严峻的转型挑战
中小微企业融资难题“破冰之路”：积极参与生态链，并制定针对性策略后实现先数据化的数字化供应链转型升级
“数据化“转型
“针对性”转型
“共赢链”转型
“生态化”转型
数字化转型下供应链金融风控体系
供应链金融市场潜力巨大，但由于风控难度高，银行缺乏内生动力布局供应链金融
目前，由于库存融资和预付账款融资的风控还较为局限，应收账款模式是银行应用最广的供应链金融模式。因此，中小微企业应收账款可以作为测算供应链金融市场规模主要依据。
据测算，中国2019年供应链金融市场规模已经达到8.3万亿元，在2023年将达到12.6万亿元。
中小微企业风险较高，风控难度大，导致银行布局供应链金融的内生动力不足。因此即使供应链金融市场空间很大，行业发展速度依然缓慢。
行业发展驱动银行供应链金融风控进入大数据风控模式
供应链金融1.0：线下化
阶段一：线下模式
• 线下风控模式主要依靠人工审核；
• 经过一段时间培训，客户经理通过调查走访等方式判断借款企业偿还能力以及内部风险控制；
• 主要判断依据为企业法人资信以及经营状况。
供应链金融2.0：线上化
阶段二：以信贷工厂为例的模式
• 信贷工厂模式主要依靠标准化“流水线”集中审核处理；
• 在信贷工厂模式中，银行将中小微企业信贷业务分为营销、审批、放款、贷后管理以及客户维护等环节，每个环节都有专人负责进行风险管理；
• 主要判断因素根据各环节有所差异。
供应链金融3.0:平台化
阶段三：以大数据风控为例的模式
• 大数据风控模式依靠大数据技术处理数据并构建模型审核借款企业借贷需求；
• 在大数据风控模式中，银行可以通过互联网渠道进行获客、审批、放款以及贷后管理等一系列小微信贷流程。基于互联网，大数据技术可以将大量数据智能化处理，并形成模型进行信贷全流程风险监控。很大程度提升了银行风控效能，从而减少不良贷款率；
• 主要判断依据为大量经营以及交易等数据。
供应链金融4.0:数字化
阶段四：以数字化风控为例的模式
• 数字化风控模式依靠多样技术处理多维度数据并根据环节不同设置不同模型；
• 在数字化风控模式中，银行通过对供应链金融不同环节业务的理解，设置合理风险控制目标，并利用以大数据技术为基础，其他新兴技术叠加的技术能力实现各环节风控目标。从而在供应链金融3.0大数据风控模型基础之上，实现风控管理闭环；
• 主要判断依据为企业多维度数据和业务自身特点。
银行需要从底层技术到上层流程全创新，建立数字化供应链金融风控体系
技术升级：银行风控应以大数据为基础，并叠加区块链、物联网等新技术应用实现技术创新
理念升级：数字化供应链金融风控背景下，银行内部协作和外部沟通皆需提升数据理念
模式升级：基于供应链金融特有风险特征，银行应利用创新式风险评估模式赋能供应链金融
流程升级：银行应建立四流交叉验证的风险管理闭环，加强贷前、贷中以及贷后全流程创新能力
供应链金融产业新生态
银行需自建多方参与的供应链金融平台，从而形成供应链金融多方协作生态
银行需要与核心企业合作判断行业前景以及行业风险，并深入行业设立个性化流程，从而实现规模化落地
银行需拓展业务边界，依托物流等场景方数据，提升风控效能并深入产业
银行应发力中尾部电商企业，依托电商平台交易三方优势，拓展业务边界
底层技术服务企业为银行提供技术服务、数据服务以及优质资源等服务
供应链金融创新模式与趋势
产业互联网将助力供应链企业数字化转型，从而推动供应链金融模式创新
银行将针对数字化程度不同行业提出不同解决方案，农业等第二梯队行业将成为未来银行关注行业
银行将与不同金融业态合作共同赋能供应链金融
其中应收账款资产证券化是发展较为迅速的一种模式。
开放银行趋势将赋能银行建设开放式供应链金融平台
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