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理财投资系统构建

2023-03-03 15:53:54   0  举报

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理财

作者其他创作

大纲/内容

买白马蓝筹

涨指数阶段

小盘股

涨个股阶段

超卖板块

散户操作频繁、大资金基本未动或出入比低

买入

盈利当日择机卖出

卖出

板块轮动

存量资金轮动

尚未开涨的基础面不错的股票

热门板块

增量资金入场

不影响基本面，比如某公司老总外遇等

超跌买入

反弹盈利即刻卖出

极端事件

超短线

阶段判断

趋势

中线

高股息股票中低估值买入高估值卖出

ROE10年20%以上股票池低估买入高估卖出

不同行业分散-3-5只股票

基础面变化-估值重估

估价计算法：上年度每股收益 * 本年度最新pe * 10年roe平均值

个股历史估值区间法

和行业相关公司进行估值比较

个股估值

市场严重高估

止盈

公司基础面恶化

止损

市场估值

长线

选股

操作

股票

价格低于100可购买

评级在AA及以上的，申购后持有到130

长期准备

坚持打新

可转载

降息前购买

国债

美联储加息前购买

美金

上涨趋势：反复区间低杠杆做多

下跌趋势：反复区间低杠杆做空

数字货币

美元弱-黄金强

美元强-黄金弱

黄金

期货

股指期货

国内指数或行业

etf

海外投资标的

qidd

多行业分散定投，盈利达标止盈、越跌越买-定投

基金

投资工具

动态平衡策略

分红股票

红利价值

红利资产

原理：买房等于租房，买房投资到租房，最低收益等于房租收益

年房租 = 房价/产权剩余年数

房价基本估值 = 年房租 * 产权剩余年数

学区

户籍

实际年房租较比估值推算的年房租会低

租房不能享受的权利

海淀、西城需要乘以一个系数一般大于1.5 小于2

租房投资负收益

租房房源不充值

买房需求疲软

租房满足各方面需求

租房投资正收益

需要乘以一个系数大概 0.7-0.9

实际年房租较比估值推算的年房租会高

基本估值-无依据

楼市

卖出后也可做T

将近涨停但是未涨停，第二天大概率大跌

可买入

将近跌停，但未跌停，第二天大概率上涨

尾盘未涨停或未跌停

但是相关概念股票仍出低位横盘，未来大概率上涨

相关期货上涨趋势明显

估值照比业界平均水平估值低

连续10年roe>15

关注指标

文化

长期

中期

政策

短期

平衡体系

公司的基本面变化

宏观经济的变化

对现在和未来的估值，需要引入新的变量

注意：基本面变化-估值需要重新调整

计算可比公司市盈率的平均值作为大商股份的市盈率倍数：（27.07+25.44+14.83+24.25）/4=22.90。大商股份的每股价值=22.90×2.9=66.40元

横向比较是指与同行内其他股票的估值指标进行吧比较

相对估值

自由现金流贴现的零增长估值模型

自身价值估值

纵向比较则是将股票与历史中的估值作比较

绝对估值

步骤一：以相对估值法来寻找看起来比较廉价的投资标的；

步骤二：再用绝对估值法来决定，这些廉价标的是否值得投资，以及用多高的资金成本进行投资。

https://zhuanlan.zhihu.com/p/105816590

选股思路

价格波动反映实际价值

实际价格围绕价值上下波动

对历史的估值，最靠谱的估值方式就是指数曲线法

高抛低吸

前提：在基本面不变、宏观经济稳定的情况下，指数曲线估值可以被参考进行投资操作

注意：明显低于估值20% 不能抄底。基础面可能发生变化 or 存在系统性风险

全生命周期-近6年-近3年-近1年等多个阶段参考

所在市场股指相应阶段估值阶段

行业指数相应阶段估值阶段

行业龙头相应阶段估值阶段

当前估值需要

指数曲线估值

市盈率适用于评价业绩稳定的企业，但对于成长空间很大的企业则不适合

市盈率=市值/净利润

市盈率

市净率特则在评价企业资产大量为实物资产的企业时受到重视。

一般市净率在3-10比较合理，该方法适合一些规模大的企业

市净率

PEG值越低，股价遭低估的可能性越大。一般传统行业PEG大于1可能被高估；小于1可能被低估；新兴行业的PEG可能大于2才算做被高估。

PEG

估值指标也不能绝对反映一家上市公司股价是否合理，有时候一些上市公司会有一些隐性因素，导致该上市公司的股价会偏高，这里主要是指上市公司的“护城河”，例如某公司刚刚获得某一法定许可，这时候股价就会应声而涨，估值指标也会提高。

护城河

行业成长空间

指标

大盘估值

行业估值

估值

外汇

国际趋势

国家趋势

行业趋势

公司趋势

投机趋势

影响权重

股票-未完善

朝阳行业

向上的行业

好的动向

好的市场

好的盈利预期

深度跟踪调研一个公司标的

成长股可以高估值

周期股需要高pe时买入低pe时卖出

历史估值是进入待观察池的条件

未来的市场前景、盈利能力、壁垒、市场饱和度等是估值需要考量的

选股方法

好的公司标的不断地低吸高抛

不重叠的两三个行业股票高抛低吸

股票操作

李达-未周详

需要专业

需要经验

精准分析

不抄底

不投机

严格止损止盈

大概率分析

价值评估

价格围绕价值的低买高卖

随资金流动切换资产操作

价值投资

价值为中轴线

战争、瘟疫、灾难

不影响基础面的恶性或良性事件

货币贬值或升值

物价上涨或下跌

恐慌事件

比特币

牛市熊市

p2p

房地产

从众心理

新能源汽车产业

芯片等高科技产业

环保制度

房地产管制

互联网反垄断

政策变化

市场情绪波动

股市

债市

逆回购

可转债

资产间资金流动

资金从低收益地区转向高收益地区

国家间的利率差 & 汇率

利率变化

美元加息导致的汇率变化

美元减息导致的汇率变化

……

国家间资金流动

汇率变化

资本逐利性质

水涨船高水落石出

资金的流动导致价格波动

资产价格

经济开始逐渐复苏，部分企业开始盈利或准备盈利，股票开始显现明显好转或出现阶段性牛市。但此时资本尚未充分利用，货币政策仍将宽松，债券资产将走稳定路线，价格不会上涨，商品价格仍缺乏动力。此时，最好的选择是投资股票和债券的组合，选择汽车、家电、零售，百货、媒体等行业消费。

在这个阶段中央银行的宽松政策开始生效，并推动增长超过趋势率。

即在此阶段，投资\"股票\" 优于投资\"债券\" 优于持有\"现金\"

经济上升和通货膨胀下降

经济复苏

人们的消费欲望空前高涨，市场过热，价格开始上涨，大宗商品开始看涨。政府经常采取对策来应对过高的价格，以避免被高估的股市崩溃。这个时候加息势在必行。债券市场相对较差。这个时候，最好的投资选择是大宗商品和股票。

通胀的过度上升会迫使央行加息抑制通胀

投资” 大宗商品” 优于投资” 股票” 优于持有” 现金” 或投资” 债券”

经济上升和通货膨胀上升

经济扩张

通货膨胀继续上升，利率趋于上升，人们将热衷于现金为王，而货币基金和收益率其他现金理财产品也大幅飙升，往往成为现阶段最热门的投资品种。随着价格继续上涨，大宗商品仍表现良好，但债券和股票受到了负面影响。此外，由于实体经济不景气，失业率也在上升，企业利润也在恶化。此时，股票投资已经成为风险最大的投资类型。

中央银行保持高利率，直到控制住通货膨胀

即在此阶段，持有” 现金” 优于投资” 大宗商品” 优于持有” 债券” 优于投资” 股票”。

经济下行和通货膨胀上行

经济滞涨

经济增长开始疲软，失业率持续上升，资本过剩，商品价格下跌，使得通货膨胀率持续下降。为了保持经济的稳定和活跃市场，政府通常采用降息的方法来刺激经济复苏和提高债券收益率。同时，由于商品价格下跌，大宗商品很难呈现正常水平。这个时候债券是最好的投资选择，商品是最坏的选择。

在衰退时期，债券基金会被过度配置，甚至可能被配置到50%以上。对产业，来说，医药等大消费主题将受到青睐。但石油等大宗商品及相关资金不会被分配。

政府为了提振经济会提出降息等救市计划，随着央行降低短期利率以刺激增长和通胀，收益率曲线变陡。债券是这一阶段最好的资产类别。

即在此阶段，投资\"债券\" 优于持有\"现金\" 优于投资\"股票\" ， \"大宗商品\"表现最差。

经济低迷和通货膨胀低迷

经济衰退

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1749204080731047908&wfr=spider&for=pc

美林投资周期-摘抄

流通受阻

反全球化

能源危机

粮食危机

俄乌战争

生产受限

全球放水

新冠疫情

2022

美股2022年底企稳回调

全球美元回流美国

债市大涨

因素解除可很快降低通胀（2023年6月份加息结束-保持-开始降息）

股市大涨

降息结束2023年下半年降息结束

美元回流美国

美元

人民币

汇率继续下跌\\崩盘

抄底优质资产 2023年6月份之前

欧洲、日本、发展中国家债务危机

主要国央行加息

欧洲经济联系趋好

俄罗斯经济联系支持

东南亚经济联系加强

疫情准备完毕适当开发

汇率保持在7.1-7.3

中国降息宽松

经济向好

债市资金流出

可转载资金流出

股市预期大好

基建

传统能源

新能源

文旅相关

价值修复相关板块

确定性板块

正在重建信心

非经济过热型 - 通货膨胀

只要买入的票不是有严重问题的

“给它跌”。千万不能越跌越买，而是给它跌，跌透为主。当跌到成交量大幅萎缩，再开始悄悄的买，悄悄的补仓作者：天堂的幻想02链接：https://xueqiu.com/8418018079/235875171来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

股票涨的决定权在于手上有现金的人。而手上有现金的人，当然希望股价越低越好。因此说，股票的价值是跌出来的，公司的价值是涨出来的

没人肯卖了，没人肯买了。基本就是明显的底部特征

钟爱股：让它跌，忍住别动手

买跌了怎么办

卖出离开

屡创新高利好兑现时

卖在乐极生悲前

买入等待

跌无可跌利空尽出时

例子：疫情导致旅游餐饮 3年时间已经跌无可跌，疫情管控已经紧到极致，后续只能越来越松，此时旅游餐饮已经跌无可跌，

买在否极泰来前

极限操作