计算机投资 | 首次模板挑战

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以下为本图要点，部分敏感内容已作隐藏处理，如有疑问请联系@Key洁莹。感谢你的支持与指教。

备注

研究计算机行业的赚钱模式。

本图目的

下游预算不足，商务谈判减少，项目交付滞后

人员成本居高不下，外部不利因素给企业经营带来考验，收入与成本错配致使计算机行业内公司普遍盈利水平下滑

各企业并未因此停滞不前，仍旧大力加码研发，抢占时代先机

黑天鹅与灰犀牛后，板块吹响反攻号角

估值位于底部，持仓保持低配

行业回顾

整体向好

短期波动

收入端

成本上行承压

交付实施延迟

毛利端

技术变革期

研发投入持续加码

费用端

整体盈利能力受到考验

多因素影响

盈利拐点到来

局部曙光已现

利润端

2022年

@Key洁莹：流动=宏观

流动性敏感

@Key洁莹：估值=信心

估值驱动>业绩驱动

@Key洁莹：政策=趋势

政策、技术的周期共振

历史至今

复盘

操作系统 

数据库

开发支撑软件 

设计仿真系统软件 

电子设计自动化软件

工业控制软件

补短板

关键技术

云计算

区块链

人工智能

虚拟现实、增强现实

锻长板

新兴赛道

数字基础设施

产业数字化转型

数据要素市场化

“十四五”期间的重点工程

子主题

国家层面政策（如图）

未来5-10年的战略主线

数据采集

数据确权

数据定价

技术

资本

劳动

土地

数据交易

数据价值化

生产要素

基础电信

电子信息制造

软件、服务

互联网

数字产业化

农业

工业

服务业

数字技术在某业中

产业数字化

生产力

多主体参与

数字技术+治理

数字化公共服务

数字化治理 

生产关系

四化框架

国家层面数据要素政策颁布（如图）

地方积极探索数据立法（如图）

多行业推动数据要素融合落地（如图）

数据要素、数据要素市场化与经济增长理论关系（如图）

三大运营商服务器集采情况（如图）

运营商

金融信创近期部分招标信息汇总（如图）

金融

教育领域信创推进明显加速（如图）

教育

海光

兆芯

飞腾

海思

龙芯

申威

国内主流的CPU厂

麒麟

统信UOS

中科方德

鸿蒙OS

OpenEuler

普华软件

国产操作系统

阿里云数据库

腾讯云数据库

华为云GaussDB

人大金仓

武汉达梦

南大通用

海量数据

数据库厂

国产操作系统主要企业对比情况（如图）

领域

发展情况

习主席2022年连续三次在求是杂志发表署名文章，强调高水平科技自立自强（如图）

近年来信创相关政策（如图）

信创的推进节奏（如图）

政策脉络

数字经济

展望2023年

价值量转移

商业模式升级

软硬件解耦

软件厂商议价能力提升

智能汽车

风光电发电机组数量提升，带来设计及运维软件需求提升

风光电发电机

新能源电源分布式建设带来新增并网系统需求，同时管理难度提升，激发储能系统需求

新能源电源

风光电发电能力不可控，带来预测管理系统需求提升

风光电发电

发电侧

大云物移智链

电网侧

带动核心营销系统升级需求

电价市场化带来的交易场所信息化建设需求

波峰波谷加大导致电价波动加剧

区域性虚拟电厂将获益

提供综合能源服务的供应商将持续受益于节能减排大环境

未来电价市场化将使得企业用电成本抬升

用电侧

全产业链受益

电力IT

主要包括以无人值守的采煤工作面及掘进工作面系统

主要生产系统

以无人值守为主要特征的智慧运输系统(含胶带运输、辅助运输)智慧提升系统、智慧供电系统、智慧排水系统、智慧压风系统、智慧通风系统、智慧调度指挥系统、智慧通讯系统等

辅助生产系统

智能生产系统

包含环境、防火、防水等多个方面。主要包括智慧防灭火系统、智慧职业健康安全系统、智慧爆破监控系统等

智能职业健康与安全系统

包括地、测、采、掘、机、运、通、调度、计划、设计等的信息化、智慧化系统等

技术保障系统

包括矿山的智慧化ERP系统、办公自动化系统、物流系统、生活管理、考勤系统等

管理和后勤保障系统

智能后勤保障系统

智能煤矿系统构成

智慧矿山

军用嵌入式计算机下游需求领域较广，包括机载、弹载、舰载及车载等市场

行业壁垒较高，上下游合作关系稳定，竞争较为缓和

装备采购体制走向市场化，民营企业竞争力量加强

军种力量格局重塑，武器装备体系优化升级

武器装备更新迭代、新军装备采购双重拉升军工订单

军改行稳致远，国防订单逐步放量

军工智能化

CAD、CAE、CAPP、PDM、PLM、EDA等

研发设计类软件

研发设计类为国内显著短板

APM、MRO、PHM等

运维服务类软件

运维服务类软件亟待补强

PLC、DNC、DCS、APS、EMS、MES等

生产制造类软件

ERP、CRM、HRM、KM等

经营管理类软件

软件

制造强国

工业软件

SaaS产品向精细化升级

“SaaS+X”多维度延伸商业价值和技术优势

通用型SaaS规模更大，经营管理类仍占最大比重

垂直型SaaS增速更快，零售电商类规模最大

全球公有云IaaS呈现寡头垄断局面，集中度逐年提升

国内公有云市场呈现“一超多强”态势

国家工业安全

医院管理信息化

临床管理信息化

公共卫生信息化

医疗信息化的建设方主要在医院

狭义

医保信息化

药品信息化

随着“三医联动”改革及互联网医疗的发展，医保信息化、药品信息化及其他创新系统建设也被纳入医疗信息化的范围

广义

定义

医疗IT全景树状图（如图）

全景

中美医疗信息化发展历程对比（如图）

发展

“三位一体”智慧医院的评价体系（如图）

医院

 统筹地区：以省级为单位，分别启动不少于 40%、30%、30% 的统筹地区开展DRG/DIP支付方式改革并实际付费。 医疗机构：启动改革的统筹地区，复合条件的开展住院服务的医疗机构全面覆盖，每年进度分别不低于40%、30%、30% 。 病种分组：启动改革的统筹地区，DRG/DIP付费医疗机构病种全面覆盖，每年进度分别不低于 70%、80%、90% 。 医保基金：启动改革的统筹地区，DRG/DIP付费医保基金支出占统筹区内住院医保基金支出达到70%，每年进度应分别不低于 30%、50%、70%

抓扩面：实现四个全面覆盖

 完善核心要素管理与调整机制：突出病组（病种）、权重（分值）和系数三个核心要素。 建全绩效管理和运行检测机制：构建“国家-省-市”多层次监测机制，加强数据分析，提升信息化水平。 形成多方参与的评价和争议处理机制：支撑病种、权重（分值）和系数等核心要素动态调整，形成医疗机构共治共享的良性环境。 建立相关改革的协同推进机制：完善总额预算管理机制；协同推进按床日付费、按人头付费机制改革；探索中医药按病种支付的范围

建机制：建立完善四个工作机制

 加强专业能力建设：实施双百计划，每年培训省级骨干100人，地市业务骨干100人。 加强信息系统建设：发布全国统一的DRG/DIP功能模块基础班，各地区在启动第一年完成相应落地并持续完善。 加强标准规范建设：强化协议管理，在协议中明确DRG/DIP付费预算管理、数据质量、支付标准、考核评价等要求。 加强示范点建设：评选DRG/DIP支付方式改革示范点，要求发挥典型示范、副社带动作用，引领改革向纵深发展，开展示范亿元建设，调动定点医疗机构推进改革的积极性

打基础：加强四项基础建设

 编码管理到位：确保国家15项医保信息业务编码在定点医疗机构的全面落地。 信息传输到位：落实DRG/DIP付费所需数据的信息实时传输、分组结果和有关管理指标及时反馈并能实时监管。 病案质控到位：切实加强院内病案管理，提高病案管理质量。 运营管理机制转变到位：发挥付费制、管理机制、绩效考核评价机制等引导作用，促进医院精细化管理、高质量发展的同时，提高医保基金使用绩效。

推协同：推进医疗机构协同改革

2021年11月26日，国家医疗保障局印发《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》

信息

医疗IT

资本市场近年主要政策（如图）

资本市场改革深入

金融IT

碎片化

技术驱动

伴生性

本地化fq 周期性

特征

网络安全

细分赛道

政策引领

产业配合

技术精进

数据要素的市场化

流通规则的建立

未来

投资有风险，请理性决策

@Key洁莹 本图小结

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