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财务分析基础框架

2023-09-12 10:06:48   0  举报

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AI智能生成

财务分析基础

年终总结

知识管理

活动运营

资产管理

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大纲/内容

企业的主要活动

经营活动

生产

销售

融资活动

借款

还款

投资活动

原材料

设备

财报分析方法

纵向趋势分析：分析重要科目的历史趋势

横向对比分析／同型分析：对比同行业的两家公司

比率分析：对比体量不同，但可比较但衍生指标。如总资产周转率、净利率

常用比率指标

毛利率

净利率

总资产周转率

应收账款周转率

应收账款天数

存货周转率

流动比率：流动资产／流动负债

速动比率：（流动资产－库存）／流动负债

财务杠杆：总负债／总资产

总资产收益率（ROA）：净利润／总资产

净资产收益率（ROE）：净利润／股东权益＝ROA＊权益系数＝ROA＊总资产／股东权益

一般为20% 左右

投资资本报酬率

杜邦分析

提高ROE途径

提高资产周转率

提高净利润率

提高权益乘数

1/（1-资产负债率）

企业估值

五力模型

现有竞争品

新产品

替代产品

供应方议价能力

购买方议价能力

企业战略指定

成本领先

差异化

企业战略执行

利用财务比率横向对比进行考察

企业经营及格线

机会成本

ROIC

税后净利润/投资资本

投资资本

有息负债+股东权益

平均投资资本成本（WACC)

有息负债/投资资本*债务成本*（1-企业所得税税率）+股东权益/投资资本*股东成本

及格线

ROIC>机会成本

经济利润

（ROIC-WACC）*投资资本

经济利润<0说明企业不能为股东赚到钱

自由现金流估值模型

自由现金流（FCF）

＋净利润

＋财务费用

＋折旧及摊销

－资本开支

－净运营资本增加额

今年的运营资本－去年的运营资本

经营活动现金流－投资活动现金流

企业价值

＋股权价值

－债权价值

资产负债表

描述企业财务状况

今天的资产是未来的成本费用

资产

流动资产

应收账款

存货

货币现金

其他应收款

预付账款

待摊费用

非流动资产

商誉

生物性资产

长期投资

固定资产

无形资产

折旧

负债

流动负债

短期借款

应付账款

其他应付款

预收款项

非流动负债

长期借款

应付债券

长期应付款

股东权益

实收资本

资本公积

盈余公积

未分配利润

利润表

描述企业经营状况

营业收入

营业总成本

营业成本+营业税金及增加+费用

营业成本

生产成本

原材料

制造费用

变动成本

固定成本

研发支出

表外资产

组织建设

品牌渠道

营业税金及附加

营业税

消费税

增值税

费用

营业费用

销售费用

管理费用

财务费用

利息支出

汇兑净损失

金融机构手续费

营业利润

+营业总收入

-营业总成本

-资产减值损失

+公允价值变动收益

+投资收益

利润总额

+营业利润

+营业外收入

-营业外支出

净利润

+利润总额

-所得税费用

现金流量表

描述现金变化的来龙去脉

经营性现金流

+销售商品、提供服务所获得的现金

+退税收入

+其他经营活动带来的现金收入

-购买商品、服务支出的现金

-支付员工工资

-支付各项税费

-其他经营活动带来的现金支出

投资性现金流

+收回投资所收回的现金

+投资所得收益

+处置固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金净额

+其他投资活动带来的现金收入

-购买固定资产、无形资产、长期资金所支付的现金

-投资所支付的现金

融资性现金流

+从投资者获取的现金

+从银行、其他金融机构所获得的短期借款、长期借款

+其他融资活动带来的现金收入

-偿还债务所支付的现金

-分红、还息所支出的现金

-其他融资活动带来的现金支出

现金净流量

年末的货币资金-年初的货币资金=现金流入-现金流出

非现金资产变化

净利润-现金净流量

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