2、分析商业模式
定义：企业提供什么产品与服务，通过什么途径向谁收费来赚取利润
三个主要分析点
商业模式
意义：判断这是不是一个好生意
主要指企业的盈利模式
核心竞争力
意义：这个生产能持续多久
主要是指实现商业模式的能力
举例：戴尔与联想
戴尔商业模式：直销盈利
戴尔核心竞争力：全球直销网上管理系统
商业壁垒：直销网络，联想要进来的构筑成本很高。
天花板：PC饱和
举例：百度与360
百度商业模式：搜索流量变现
百度核心竞争力：搜索技术的不断进步
商业壁垒：先发优势构筑的巨大数据库和大量的应用软件
商业模式分析的问题
挣钱模式：靠什么挣钱（产品、服务），挣谁的钱、挣钱的环节
行业环境：产业链地位、产业链位置、产业链中的商业模式、最有定价权的玩家、企业与客户的粘度
投资关键：尽可能投资那些用一句话就能说明白商业模式的企业
1、公司质地（天花板）
定义：公司所在行业的产品或服务是否达到饱和或供大于求的状态
几种类型
极度饱和的行业
如：钢铁业
投资机会：极具竞争能力的企业的并购机会（获得产品定价权）
优质公司：如四大钢铁公司
关键：判断行业拐点或需求拐点
产业升级形成新的天花板
如：汽车行业、通讯行业
投资机会：技术创新带来新的需求
优质公司：新技术代表，如特斯拉、苹果
关键：关注新旧势力的平衡关系
未形成天花板
如：新兴行业、新型节能材料、医药等
投资机会：细分行业里具备领军地位的优秀企业
关键：小行业里的大公司
重点关注：面对天花板企业都做了什么？
