套期保值
2017-03-24 21:29:50 0 举报AI智能生成
套期保值是一种风险管理策略，主要用于对冲未来市场价格波动带来的风险。通过在期货市场建立与现货市场相反的头寸，当现货市场价格发生变动时，期货市场的盈亏可以抵消现货市场的损失，从而锁定成本或收益。这种策略广泛应用于农产品、金属、能源等大宗商品的交易中，帮助企业和个人规避价格风险，稳定经营。
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大纲/内容
套期保值
种类
卖出套期保值（空头）
现货多头：持有现货，担心价格下跌
现货多头：已经买入未来交收的商品，担心价格下跌
预计未来销售，担心价格下跌
买入套期保值（多头）
现货空头：预计未来要买，担心价格上涨
现货空头：已经按照某种价格在未来卖出现货，担心价格上涨
基差
现货价格－期货价格
基差变化
走强：变大
现货强，对现货多头有利，空头套期保值会盈利
走弱：变小
现货弱，对现货空头有利，多头套期保值会盈利
影响因素
持仓费
正负性
基差负值
正向市场
基差正值
反向市场
基差交易
点价交易
期货价格加上升贴水决定现货价格
基差交易
点价交易＋套期保值
期货投机
定义：通过预测市场行为，获取价差收益
投机者
交易主体划分
机构投机者
个人投机者
持有头寸方向
多头投机者
买进期货合约
空头投机者
卖出期货合约
常见操作方法
开仓
入市时机
确定牛市熊市，衡量风险和获利前景，决定具体时间
金字塔式建仓
只有盈利才增仓
持仓递减
选择交割月份
流动性
近月，远月
正向市场：远月跌得多升的少，空头选远
反向市场，空头选近
平仓
止损指令
限制损失，积累盈利
期货套利
价差套利
作用
有助于形成合理价差
提高市场流动性
计算
买入套利
预期价差扩大，买入价高合约，卖出价低合约
卖出套利
预期价差缩小，卖出价高合约，买入价低合约
指令
市价
套利限价
期现套利
价差和持仓费出现较大偏差
跨期套利
牛市套利
近月走强，买入近月卖出远月
熊市套利
远月走强，卖出近月买入远月
蝶式套利
叠加
跨品种套利
跨市场套利
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