発行市場と流通市場
2018-05-06 12:06:19 0 举报AI智能生成
証券外務員2種 債券の発行市場と流通市場
作者其他创作
大纲/内容
債券の発行市場
債券の発行市場の担い手：発行者、投資者、引き受け会社、社債管理者
引受会社
買い取り引受会社
残高引受契約をする会社
引受シンジケート団
地方債、政府保証債：金融機関＋金融商品取引業者
事業債：金融商品取引業者のみ
社債管理者
原則：社債発行会社は設置義務を持つ
例外：各社債の金額が1億以上である場合社債管理者を設置しなく、代わりに財務代理人が置かれる
銀行、信託銀行、担保付社債信託法による免許を受けた会社は社債管理者になれる
国債の発行市場
国債の発行方式
市中発行方式
公募入札
コンベンショナル方式
落札者自らが入札した価額（または利回り）が発行条件となる
ダッチ方式
均一の発行条件
即時銘柄統合方式（即時リオープン方式）
新たに発行される国債についても経過利子が発生するようになる
個人向け販売方式
個人向け国債
金融機関は国の委託に基づく
市場性国債についての新型窓口販売方式
郵便局のみ＞一般の民間金融機関も
公的部門発行方式
乗換引受：日本銀行が借換債を引き受ける
国債市場特別参加者制度（プライマリーディーラー制度）
財務大臣指定
国債管理政策の策定及び遂行に協力する
国債市場に関する特別な責任及び資格を有する
社債の発行市場
起債方式
スプレッドプライシング方式：国債の金利に上乗せする利率
格付
債務履行能力＋確実性＞格付け機関の意見
発行登録制度
発行登録書＋発行登録追補書類＞発行届出なし
流通市場の特徴
仲介的役割の担い手ー債券ディーラー
金融商品取引業者
登録金融機関
取引所市場・店頭市場
取引所市場
上場債のみ
委託手数料
価額公開
店頭市場（99％以上）
債券種類無制限
価額に手数料込み
原則価額非公開
債券ブローカー
金融商品取引業者：債券ディーラー間の売買だけを取り扱う
店頭取引と売買参考統計値発表制度
合理的な方法で時価算出
受渡日は取引所市場と同様：国債第3営業日、原則第4営業日
売買参考統計値発表制度
毎営業日発表
公社債
5社以上の指定証券業協会員の報告に基づく
選定銘柄
参考値：平均値、中央値、最高値、最低値
個人向け社債
取引参考価額情報を発表
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