坑
2018-06-22 17:22:57 0 举报AI智能生成
CFA III 之坑
作者其他创作
大纲/内容
Econ
【taylor rule】 real interest没有达到 target，则调整方向判断policy（而不是现状）
ICAPM liquidity的小尾巴别忘记 ， ST里面R-Rf= ρi * σi * SRm + liq 注意角标
BF
【bias】让辨认bias的时候看有没有“cog或emo”的附加条件！！！
Equity
growth,value之外，还有一个mket oriented不要忘记啦！
比如如果一个人都不care P/E P/B
regression的时候indices的选择：互斥--穷尽--有个性
FI
rolling yield有roll 有yield别少项目！！！会死！！！
△y CreditLoss CurrencyG/L
CDO 无diversify功能，但是可以增加exposure to default correlation
相信corr ↑， 卖 senior 买subordinated
Derivative
正butterfly是 __/\__ 别记反
synthetic Equity的时候， effective num of stock = (num of futures * multiplier)/(1 + stock dividend yield)^t
只给了CTD没有给futures价格的情况：CTD的BPV/conversion factor就是期货价格
Risk Mng
算Var的方法中analytical method还有小名：
variance-covariance/delta normal method
variance-covariance/delta normal method
Evaluation
VWAP只在non-trending mkt才有效 --> 否则需要mkt adjustment
不管是VWAP还是implementation shortfall，都有条件：bid-ask spread不能大
IPS
【时间陷阱】current，retirement，TIA开始
孩子交学费的时间结束点，
如果multi stage问 liq constraints，要分段都写各自的 liq
孩子交学费的时间结束点，
如果multi stage问 liq constraints，要分段都写各自的 liq
【inflation不同步陷阱】
在不同账户想要保持通胀中性，算法有别 （TDA最简单）
算完以后别忘了保持real value的inflation加回去
有可能还有给了nominal Rf，但是折现需要用real Rf的（不想调 i 的话，调CF）
在不同账户想要保持通胀中性，算法有别 （TDA最简单）
算完以后别忘了保持real value的inflation加回去
有可能还有给了nominal Rf，但是折现需要用real Rf的（不想调 i 的话，调CF）
【L】
并不知道发生了什么，但是prudent investor rule apply
并不知道发生了什么，但是prudent investor rule apply
【tax】
* 原资产变现时，收利息时都要有税
* 支出中tax 冲抵也要考虑
* tax只对增值部分！！！记得“-1”啊啊啊啊
【算interest rate的时候要-1再开始收税啊！！！每次都错要不要分了！！！】
* 注意多个账户多个tax的情况
* 原资产变现时，收利息时都要有税
* 支出中tax 冲抵也要考虑
* tax只对增值部分！！！记得“-1”啊啊啊啊
【算interest rate的时候要-1再开始收税啊！！！每次都错要不要分了！！！】
* 注意多个账户多个tax的情况
联合生存率的时候，别算错了，算出来的值记得discount
【insurance】
insurance cost index注意看是net payment还是surrender情况！
insurance cost index注意看是net payment还是surrender情况！
企业IPS
reitred employee多--> reduces relative duration of liability
子主题
子主题
子主题
time --> 讲avg age， 讲workforce stable，讲 liability duration
其他
monte carlo simulation的时候，如果用的是asset class，要意识到此simulate的结果属于class非specific investment
Info Ratio上：passive < active < semi-active
反直觉： earning variability: value股 大， growth股小
0 条评论
下一页
