《周期》思维导图，投资周期第一书，投资大师著有《投资最重要的

周期（霍华德.马克斯）投资周期第一书

认识周期三大规律（1-3章）

不走直线必走曲线；前途是光明的道路是曲折的

不会相同只会相似：大方向可以预测，涨跌幅度无法预测

少走中间，多走极端

分析周期三类九种（4-12章）

基本面周期

经济周期

GDP周期

参加生成的总人口

生产效率

政府调节逆周期

货币政策

财政政策

企业盈利周期

经营杠杆

厂房等固定资形成的固定成本在经营中的占比

财务杠杆

负债融资在企业中的占比

心理周期

心理钟摆

恐惧

贪婪

风险态度周期

风险规避

风险容忍

市场周期

信贷周期

不良债权周期

房地产周期

应对周期三步操作

有识：现在市场到周期的什么位置了

有胆：别人贪婪的时恐惧，别人恐惧时贪婪

有备：做好出错的准备

是你出的错，是人就会出错

市场之外的意外事件

市场本身的错误

市场就是死不悔改，直到你爆仓

长期投资成功要素：保持投资组合布局平衡

左手与右手：周期定位与资产选择（选时与选股）

左腿与右腿：激进与保守（进攻与防守）

左脑与右脑：技巧与运气

应对周期的局限性

人不是神，能力有限

人算不如天算

总结：

马克吐温：历史不会重演细节，过程却会重复相似

投资市场没有新鲜事

是GDP波动幅度的2-3倍

缺一不可，适当平衡有时候适当偏向正确的一边才能保持真正的平衡

作者简介：霍华德·马克斯，投资大师，与巴菲特、索罗斯、瑞·达利欧等人齐名。是橡树资本联席董事长及创始人，管理规模超过1000亿美元。“投资备忘录”是华尔街人士必读文件，著有《投资最重要的事》。

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人生成功3大要素

天时

地利

人和

投资成功3大要素

选时

排第一

什么时候是进入市场的最好时机？

什么时候是跳出市场的最好时机？

选股

价值投资的关键所在

配置

如何在各种资产例如股票，基金，债券等不同风险品类里面配置好

投资的钟摆理论

一个极端走向另一个极端极少在中心点停留

从兴奋到沮丧

从利好时间欢呼到为利空而忧虑不安

从价格过高到价格过低

从贪婪到恐惧

从乐观到悲观

从风险容忍到风险规避

从信任到怀疑

从相信未来的价值到坚持现在要有实实在在的价值

从基于购买到恐慌卖出