时间轴演示~焦炭
2020-07-28 09:41:27 0 举报
焦炭现货推演8-9月
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大纲/内容
7.25~8.25预估8月苏南定价1960+50*（1/2+1/6）≈1990
假设9.15左右钢厂提降2轮50
1、旺季需求可期，但需关注需求是否提前透支；2、产量必然持续高位，是否存在价格旺季不旺
9.15
从焦炭整体供需两端的政策和开工来看，焦炭处于紧平衡状态，主导行情仍需看焦钢利润博弈（钢材价格为锚），若焦炭供应端无政策强制限产，焦价重回6轮涨幅前较难
3轮降价后出现焦企提涨
事件
8.25
9.25
8.25~9.25预估9月苏南定价预计比8月底基价2010下浮50~100元
见底反弹预期确定，但具体幅度和节奏，取决于贸易商抄底截流的资源量+山东以煤定产和安阳限产是否执行对焦炭供应端影响+钢材8月份市场对钢价影响后重新分配焦钢利润
钢厂打压收敛但拒绝涨价
假设7.31左右钢厂提降第四轮50
该阶段，金融资本和部分焦企产业，通过拉涨J09升水现货，吸引刺激投机贸易商和期现商抄底买货，加剧焦企去库截流钢厂资源，来改变或提前现货运行轨迹
8.20
7.31
提涨焦企依次为山西、山东、河北
7月苏南月度价预估2055元
假设9.5左右钢厂提降1轮50
1、焦炭或反弹后重回下跌趋势，倒逼煤价承压；2、交割货和港口资源进一步承压市场和去贸易化3、焦炭新产能投产与环保去产能的时间体量错配
8.10
如果J09持续高位拉涨带动贸易商抄底，会套保承压J09，但有利于现货上涨
价格
假设8.10钢厂提涨1轮50
时间
1、关注9月份点火烘炉焦企投产出焦产量与时间 2、采暖季前山西、河北等地区焦企去产能实际情况3、四季度长协煤价与钢材价格对焦炭成本、利润
假设8.20左右钢厂提涨2轮50
四季度炼焦煤走势预计先抑后扬，8-9月份炼焦煤价格承压偏弱，成本端小幅让利焦炭
1、预判幅度：预计3轮降后企稳博弈，但反弹幅度仅看2轮左右2、反弹时间：预计第一轮反弹钢厂接收较快，第二轮相对滞后
8.31
焦钢博弈至少持续一周
9.5
7.25
但焦企提前涨价逼退贸易商抄底行为，不利于去库和限制反弹幅度
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