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价值投资的四种盈利模式

2020-11-11 22:04:22   0  举报

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AI智能生成

价值投资的四种盈利模式，掌握一种可受益终生，将其中的模式整理成思维导图给大家方便阅读，希望大家赚钱。

价值投资

盈利模式

股市

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大纲/内容

第一种盈利模式：困境反转

只有好行业好公司遇上了“坏运气”才有可能“困境反转”

要找到安全边际高的公司，判断公司业绩反转的时机，还要警惕好公司因为人心涣散，最后真的变成“垃圾股”。

“困境反转”更适合机构投资者进行组合投资。

【第二种盈利模式：成长加仓】

成长加仓是成长股在业绩提升期最好的投资方式

成长加仓依据的是“确定性决定仓位”的理念，当我们发现一家公司有“预期差”时，我们先买入一部分仓位，在企业经营状况往我们预期的方向上变好的过程中，不停加仓到设定的最大仓位；

成长加仓：随着不确定性的消除，在股价上升的同时增加仓位，边涨边买，让仓位始终与确定性匹配。

第三种盈利模式：价值中枢

这是针对稳定成长型公司的投资方法，特别是一些大白马。

收益分两部分

一部分是业绩持续上涨的收益

另一部分是市场风格偏好带来的估值由低估向高估变化造成的收益，或相反的运动造成的亏损

注意两个问题

第一、成长性白马股的价值中枢是不断上移的，不能轻易丢掉第一部分仓位；

第二，白马股也有业绩波动，股价跌破价值中枢，一定要搞清楚是杀估值（可增持），还是杀业绩（下调价值中枢），或者是杀逻辑（应清仓）。

第四种盈利模式：产业趋势

什么是产业趋势

所谓产业趋势是指，受到经济周期、产业政策，宏观大事件，以及一些新技术的影响，某一个行业发生爆发式增长的未来趋势。

两类产业趋势

第一类趋势是“从1到2”

他们都是现已存在的技术或者产品，只是因为5g规模和下游应用都被放大了，比如通信设备，云计算，等等。

这类趋势往往对原有的优势企业友好，所以可以用传统的价值投资的理念。

第二类趋势是“从0到1”

有一些是产业趋势确定性很强，但业绩爆发的时间不确定，比如工业互联网；有一些是具体受益公司都无法确定的，比如车联网；还有一些产业趋势是否出现都不知道，比如5G应用。

产业趋势投资的三个阶段

第一个阶段是题材朦胧期

价值投资者最好的方法是放弃这个阶段的投资，因为相关的题材的大部分个股并不具有价值，最终从哪里来回哪里去，即使是少数最终走出来的赢家，这个阶段的涨幅与之后产业趋势导致的数倍涨幅相比，放弃也无妨。

以5G的产业趋势为例，第一阶段是2018年5G方案成形之前的题材炒作，很多涨幅大的都是4G时代炒作过的过气公司，日后的大牛股反而表现平平。

第二阶段是行业趋势和受益公司明确期

这个阶段需要投资者对未来的行业大趋势有深刻的认知，而且对趋势的受益公司看得准。

5G的产业趋势的第二阶段是2018~2019年5G设备股行情，像华为产业链、中兴的供应链上的个股基本涨上去后，就一直在高位，而前期的游资题材股相反是趁利好出货，走出了一浪比一浪低的走势。

第三个阶段是业绩兑现期

这个阶段涨的是“业绩兑现能力”。大家开始关注实实在在的订单、收入、利润、现金流等财务数据，又回到了传统的公司价值分析的路子上。

5G产业链中通信设备股和5G手机产业链公司目前正处于第三阶段，而5G应用实际上还处于产业趋势的第一、第二阶段。

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