《互联网供应链金融》- 阅读笔记

基于价值回路的互联网供应链金融

创造现金流量周期：鲜易供应链

历史：众品退市（美国市场对境外企业存在“风险放大”，导致市盈率偏低，融资能力受限；前期释放股权较大，导致管理层持股偏少，不利于公司做出决策）

战略转型：供应端、食品安全管理、电商管理、物流配送于一体

供应链金融：原料定金代采+温控仓储+冷链运输+产品分销+供应链金融

创造现金流量周期：怡亚通

企业主要业务模式：

采购平台：采购执行服务（阳光采购、提升采购效率）+VMI（零库存管理）+采购能力整合（采购中集约成本，更专注于核心竞争力的构建）

销售平台：销售执行+DC服务、分销服务、增值服务（渠道拓展、媒体推广、供应链金融）

供应链金融（贷前+贷中+贷后）

基于大数据分析的互联网供应链金融

大数据的难度：数据量大（volume）、数据类型繁多（variety）、数据增长快（velocity）、价值密度相对较低（value）

大数据类型：结构数据（交易数据和时间段数据，应该注意与外部数据的联系）、非结构数据（库存数据、社会化数据、渠道数据、客户服务数据，可以用描述性分析、内容分析和网络分析三种方法进行解读，chae2014年）、传感器数据（RFID数据、温度数据、QR码、位置数据等等）、新类型结构（地图、视频、影响、声音）

数据分析家：预测、最优化、统计学、经济学（决定机会成本）。细节来看需要有“企业业务流程、决策制定、数据管理与分析、建模

互联网供应链金融是通过各种金融性行为，包括融资，立足于多利益相关方构建网络，来优化商业流程和经营行为，促进产业与金融融合，产生产业与金融的倍增效应。

有技术、有能力、有理想/资金、资产、信誉；而大数据可以分析经营能力、潜在能力、潜在风险（运营风险、资产风险、竞争风险、商誉风险和战略风险）

供应链金融中动产质押的风险及挑战

动产质押的信用风险不可控（缺少动产质押物支撑）

信息不通畅导致的监管不力、货权不清和重复质押（银行应该委托第三方监管公司对抵押物进行监管）

感知科技的物联网动产监管特征

多种手段准确感知质押动产的客观存在

物联网能够生成唯一的物理仓单登记状态信息

物联网技术监管屏蔽了人工监管可能带来的监守自盗道德风险

感知科技

仓单管理平台（1、标准仓单；2、仓位现状和认证状态；3、仓单历史；4、报警信息）

车辆质押监管系统（终端设备、监管平台、可实现的功能：灵活设置报警与提示管理、app）

汽车质押融资【得再看一遍】

基于产业价值生态的互联网供应链金融

产业价值生态网：所有利益相关者通过网络价值分析互动协作，共同创造价值

最终实现方式：定义网络，识别并界定网络成员，理解每个成员的价值，画出来网络价值图帮助企业了解生态网络

找到1（核心企业）：

产业集群：将分散的供应商聚合成虚拟的1（虚拟产业集群：突破地域限制，五类参与者，客户中心化、规则清晰）

医药流通行业：青岛大学+联诺信息+中信银行

华润河南医药：给供应商开银承贴现

深圳创捷供应链：

通信产品产业链：

整合到1个生态：阿里巴巴农村淘宝和蚂蚁金服

供应链运营模式

供应链金融模式

基于产金融合迭代的互联网供应链金融

蚂蚁金服：搭建产业消费生态

基于产业消费生态基础上的大数据个人金融征信

京东金融

互联网供应链金融风险管理与展望（产业风险视角）

供应链风险及其相关概念

中断风险：破产、自然灾害、恐怖袭击等事件所引发的

营运风险：

脆弱性：各种负面情况可能出现的结果

不确定性：不确定性比风险的范围要更大

青岛港骗贷事件（风险具有多重性：内生性（交易结构问题）、外生性（外部影响因素））-套利套汇金融（重复质押、虚开仓单、银行信息不共享、征信系统失效）

信用证模式

仓单质押模式

融资平台模式

信息有效治理：建立有效的信息源和信息结构；（信息源，信息接受地和信息管理）、如何保障信息的可靠、安全与运用、信息的持续获得（供应链业务的真实性(活动和预期是否一致；有没有异常波动)、供应链物流能力和质量、财务风险是不是清晰可控）、收入自偿化及其评估

管理垂直化及其评估：审批与操作制约、交易与物流分开、开发操作与监管分离、经营单位与总部分离

四种恶意融资行为：“三套行为”

《互联网供应链金融》

供应链金融创新的实质与发展

互联网金融与供应链金融辨析：供应链金融是创造产融良性互动，而不是单纯的通过去中介实现资金供求的对接

供应链金融立足于产业互联网，根据供应链运营中的商流、物流和信息流，针对供应链参与者开展的综合性金融活动，目的是利用金融优化和夯实产业供应链，又依托产业供应链运营产生金融增值，促进产业供应链良性互动。

吴晓雄：市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险

巴塞尔新资本协议：市场约束机制的核心就是金融机构提供及时、可靠、全面、准确的信息；金融机构应及时披露资本结构、风险敞口、资本充足率

“信用”的概念：一旦丧失信誉和能力，金融活动就无法展开

互联网金融的特质与现状（谢平2014年提出）

直接融资：企业发债

间接融资：合格投资者可以投资银行理财、信托计划，再由银行、信托放贷给有需要的公司

互联网金融的出现可以一定情况下解决信息不对称的情况，但是初期反而增加的了信息不对称。P2P跑路：规范的互联网金融平台应该创新资金端，寻觅好的资产，创造良心互动。

对于供应链金融的认识经历了什么变化

从“三无（无充足资金、无良好资产、无强大信誉）”到“三有”（有良好的核心竞争力，有充足的订单，有切实可行的理想）

供应链金融的生态系统结构

平台提供商应该具备：

深刻了解、把握客户的业务结构、业务特征、业务流程和业务风险

对接其他成员系统，转化为统一、标准的单证

清洗、整合、分析数据和信息的能力

智慧供应链：互联网供应链金融的基础

产业供应链：产业运营体系，通过打破企业组织内部以及组织间已存在的信息孤岛，有效规划和管理产业链上发生的供应采购、生产运营、分销和所有物流活动；产业需要做到：产业组织网络有机化【基础】（利益相关者有效整合）；产业价值网络有机化【内在核心】（协调整合差别化价值单元）；产业现代物流【流动状态】（物流更是对信息和服务全程的收集、分析和管理过程；注重效率与效益的平衡）；高效资金融通【最终表现】

供应链管理的基本维度【Lambert和Cooper 2000】供应链网络结构、供应链业务流程和供应链管理能力】

智慧供应链的网络结构

计划、采购、生产、配送、退货【SCOR模型】

传统供应链的价值来源：生产与运营的优化、交易成本的降低、产权的合理化

智慧供应链/网络链的价值来源：社会结构、学习和网络外部性

智慧供应链四化：供应链决策智能化、供应链运营可视化（知道现在发生什么；预先设定例外事项；分析正在发生什么；确定需要做什么；采取什么措施）、供应链组织生态化管理（四方理论：供、需、成员单位、服务集成商）、供应链要素集成化管理

智慧供应链管理能力：了解客户诉求、全程可视化、模块化的运营架构、计划于执行连接体系

供应链金融演进与互联网供应链金融

历程（供应链金融1.0、2.0、3.0）

供应链金融1.0（要素金融）：深发展M+1+N

抓住核心企业，依托其供应链，向其上游M个供应商、N个客户提供综合性融资解决方案

缺陷：金融实施主体是商业银行，但是传统的商业银行不参与供应链运营，难以知晓真实贸易活动中的物流。并且并不是每个1都有良好的契约精神；比如“青岛港事件”

供应链金融2.0（流程化金融）：买卖双方、第三方物流以及金融机构，实现了用供应链物流盘活资金，同时用资金拉动供应链物流。中小企业在物流和商流方面体现出的能力是融资的基础。

供应链金融3.0：互联网金融：批量化处理供应链中企业的融资或者其他金融服务需求

供应链金融的实质

供应链金融三维模型

供应链金融的网络结构：

供应链金融1.0：银行处于关键位置

供应链金融2.0：焦点企业成为供应链的组织者、智慧平台构建者

供应链金融3.0：焦点企业成为供应链的组织者、智慧平台构建者、网络平台的建设者、管理者和规则制定者（序列依存、池依存和相互依存）

互联网供应链金融实现的整体框架

基于丰富融合性服务的互联网供应链金融

线上平台是实现信息整合的基础；戴明提出SIPOC模型：供应者、输入、流程、输出和客户

举例：利丰研究中心

利丰集团（冯氏集团）DMSB模式：方案设计+生产管理+系统服务+品牌运营

东煤交易起源于泰德煤网【再看一遍】

基于客户归属的互联网供应链金融

客户归属

信息系统四层架构：呈现层、程序逻辑层（从客户端获取信息，根据交付的）、业务逻辑层（业务和实体之间的关联，协调内外部数据转化）和数据访问层

产业呈现层（不同领域的不同价值诉求）、服务传递层（客户需求产生的不同业务形态）、业务逻辑层（什么时候向谁提供什么服务）、基础数据层

生产服务底层化

生产服务：知识密集型、技术密集型和资本密集型

要素密集度：知识造就产业

服务功能：生产者满足中间需求，而非终端个人

方法：消费服务、成分服务、转化服务和工作方法服务

识别、沟通最终用户的需求是一项重要的客户能力，供需双方都要深层次的卷入到服务的产品和传递过程，并保证服务和最终供应相匹配。

消费服务不影响关键业务流程的服务，比如银行购买的园艺服务

海尔集团：

2005年张瑞敏提出“人单合一”

2008年“端到端”和“同一目标”：“目标、路径、团队”DC仓？

2010年：节点闭环的动态网络组织

2014年：平台化战略-日日顺

供应链金融模式：海尔金融由银行代扣1%服务费。

前台：客户选择对应合作银行👉融资充值👉历史融资订单查询、提前赎货👉费用查询

货押模式【节假日消费高峰期大批量采购，年化5.7%】

信用模式【小额高频日常采购，年化8%】

产业呈现层

后台：融资统计、费用查询（贷款进度和仓储费用）

风控：①经销商近3年的销售数据②货押模式：30%保证金、日日顺物流四方监管、与其未赎货银行享有优先权③信用模式：年销售额1000万以上，3年销售合作关系

交易服务底层化

阿里巴巴一达通（通关、物流、退税、外汇、融资等一站式的外贸综合服务）；盈利模式：集约外贸各类流动服务规模，赚取“服务产品”差价/综合服务批发超市

外贸服务外引入本地化服务“一拍档”

推进电子商务升级，通过出口外贸补贴外贸交易数据

流水贷（境内资方）

E-Ccredit line（境外资方）产品标准化、业务全球化、资方本土化、互联网化、各方多盈

信用保障融资

结算宝

物流服务底层化

顺丰

交易数据

物流信息：顺丰速运、顺丰仓配、顺丰供应链、顺丰家

系统对接：历史交易数据、支付数据、物流系统、征信

监控系统

互联网金融模式：（动态性、灵活性与多样性、覆盖B端客户、服务闭环）

仓储融资

订单融资

保理融资

顺小贷（5-100万元信用贷款）

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