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可转债投资分享

2021-12-29 16:10:16   0  举报

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关于可转债的思维导图分享

可转债

低风险

投资理财

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大纲/内容

实战分享

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集思录（网站或者APP都可以）

为什么要投资可转债

投资的确定性--魔法书前言的两段话

我认为投资的最高境界：夜夜安稳觉，收益年年增

心里笃定，收益稳增

历史数据回测

什么是可转债

全名叫“可转换公司债券”

在一定条件下可以被转换成公司股票的债券

可转债具有债权和期权的双重属性

债权——持有到期，获取债券利息及本金

期权——可选择在约定时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值

<span style="font-size: inherit;">下有保底（债权属性，使得可转债有本金和利息保证，且可转债作为债券还享有优先偿还的更高级别权）上不封顶（期权属性，正股上涨时可以同时享受正股上涨的收益）</span><br>

一些基本知识

已经上市的公司才有资格发行可转债，所以每只可转债都会对应一只公司的股票，也就是一只可转债对应一只正股

可转债，顾名思义，它首先是一张债券，所以它在存续期间有利息，到期后要还本付息

可转债一般存续期间在5-6年。这期间如果满足转股条件，可以转股也可以直接卖出转债；如果没有满足转股，那么就持有到期拿回本金和利息。

公司为什么要发行可转债

可转债是一种融资手段

优点：低成本融资--利息比银行融资利息低

优点：达到转股条件情况下，公司可以不还钱

提问：如果你是公司，发行了可转债后，你会希望什么发生？你会努力促成什么发生？

可转债的核心条款

转股价

可转债最大的特色就在于“可转换”成股票，所以以什么样的价格转换成股票，是最重要的指标。

转股价是怎么确定的？

站在投资者的角度，转股价当然越低越好，那么你就能以便宜的价格买到更贵的股票；站在公司的角度，转股价越低就越不划算，公司股票贱卖了公司岂不很亏？

于是就有了证监会的政策，一般来说：转股价是“以本可转债募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价二者之间的较高者”

回售条款

强制赎回条款

下调转股价条款/下修条款

如何投资可转债

可转债的风险在哪里

企业退市、违约--安全性不足

持有期间没有达到转股条件--弹性不足（资金的使用效率不高）

个人操作不规范

在安全线外买入

企业发出强赎通知，未在规定时间内转股或卖出

如何预防/降低可转债的风险

公司基本面的了解

最优：有个好爸爸--国企/自身能力强--如好赛道里的龙头企业

次优：现金流充足，能够基本覆盖债务

严格控制买入线

不要重仓一直，仓位分配要做在前

定时关注公司公告——强赎公告

安道全的三线-复式法

买入--三线（建仓线、加仓线、重仓线）

卖出--复式（推荐安道全的标准复式卖出法--简单易执行）

连每天10分钟大盘都懒得看的，可以用条件单（回落卖出、分批卖出功能）

达到强赎条件且溢价率高的转债——策略：先卖出转债，买入股票，然后对股票设置复式条件单。或者直接卖出转债，收益落袋

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