注册会计师CPA-审计/财管

资金的时间价值

单利

复利

现金流量图的绘制

等值计算

计息周期小于1年，有效利率大于名义利率

计息周期等于1年，有效利率等于名义利率

经营性方案

非经营性方案

确定性分析

不确定性分析

总收益率

资本金收益率

审计合理保证，以积极的方式提出意见

审阅提供有限保证，以消极的方式提出意见

报表层次重大错报风险

认定层次重大错报风险

具备专业道德要求

提供真实数据，不影响审计工作

双方达成意见一致

确定报告编制基础可接受

理解责任

管理成认可并理解起承担的责任

环境变化对审计服务的需求产生影响

对原来要求的审计业务的性质存在误解

其他情况引起的审计范围受限

总体审计方案

单独或汇总

金额或性质

整体

选择基准时考虑的因素

常用的基准

确定百分比时，需要考虑的因素

特别类别交易、账户余额或披露的重要性水平

实际执行的重要性

错报

事实是证据

解释是证据

掩饰行为本身就是证据

从外部独立来源获取的审计证据比其他来源更可靠

控制有效比控制薄弱的内部证据更可靠

直接比间接推论有效

文件形式大于口头形式

原件大于复印件

质量大于数量

风险评估

控制测试

实质性程序

由抽样引起的，与样本规模和抽样方法相关

抽样风险

非抽样风险

抽样风险规模越大，风险越小

适用于控制测试

适用于细节抽样

可接受的信赖过度风险

可容忍偏差率

预计总体偏差率

总体规模。

控制测试不用考虑总体变异性

总体规模对样本规模影响较小!

一是扩大样本规模，以进一步收集证据。

二是认为偏差过高，控制没有有效运行，增加对相关账户的实质性程序。

可接受的误受风险(反向)

可容忍错报(反向)

预计总体错报(同向)

总体的变异性(同向)和总体规模(影响很小)。

样本规模=总体账面金额+可容忍错报x保证系数

均值估计抽样

差额估计抽样

比率估计抽样

如果未对总体进行分层，不使用均值法

账面金额与审定金额之间存在较多差异。传统变量抽样只需较小的样本规模就能满足审计目标

关注总体低估时，使用传统变量抽样比货币单元抽样更合适

传统变量抽样更易于扩大样本规模

对于零余额或负余额项目的选取，传统变量抽样不需要在设计时予以特别考虑

传统变量抽样比货币抽样更复杂，需要借助计算机程序

在传统变量抽样中确定样本规模时，估计总体特征的标准差，难以作出

非常大项目，账面金额与审定金额差异大，而且样本规模较小，正态分布理论不适用，可能作出错误结论

如果几乎不存在错报，差异法和比率法蒋无法使用

比传统变量抽样更易于使用

在确定样本规模时无须考虑直接总体的特征

选取概率与金额大小成比例，无需进行分层减少变异性

如果项目金额等于或大于选样间距，货币单元抽样将自动识别所有单个重大项目，即该项目一定会被选中;

如果CPA预计不存在错报，货币单元抽样的样本规模通常比传统变量抽样方法更小;

更容易设计，且可在能够获得完整的总体之前开始选取样本。

不适用于测试低估，被低估的项目被选取的概率更低;

对零余额或负余额的选取需要在设计时特别考虑;

当发现错报时，如果风险水平一定，可能高估抽样风险的影响，从而可能拒绝一个可接受的总体账面金额;

通常需要逐个累计总体金额。但如果相关的会计数据以电子形式储存，就不会额外增加大量的审计成本。

当预计总体错报的金额增加时，所需的样本规模也会增加;

自动控制

人工控制

公司层面信息技术控制

信息技术一般控制是基础

一般控制无效

一般控制有效

总体审计策略、具体审计计划、分析表、问题备忘录、重大事项概要
询证函回函和声明、核对表、有关重大事项的往来函件包括EMS,等众多与审计有关文件

亦被取代的草稿

反应不全面的初稿

存在错误的作废文本

重复的文件稿

一项事务性变动，不涉及实施新的审计程序和结论

归档期做出的事务性变动

审计报告日后60天内

审计业务中止后的60天

完成档案的整理后，不应在规定的保存期内删除、或废弃任何审计工作底稿

需要变动的情形

自审计报告日期，至少保存10年

未能完成审计业务，应从审计业务中止日起，至少保存10年

被审计单位面临的经营风险

财务报表容易发生错报的领域

以及发生错报的方式

特别是由于舞弊导致重大错报的可能性

询问

观察

检查

穿行测试

区别于控制测试

内部控制

决策人为判断失误导致内部控制实失效

人员串通导致被规避

人员素质不适应岗位

成本效益考虑

不经常发生或未预计的业务

预防性控制

检查性控制

但应了解所有的内部控制

整体层面控制和信息技术一般控制通常在所有业务活动中

评估错报发生的可能性时，要考虑控制对风险的抵消和遏制作用。

但是对于特别风险，了解相关内部控制，不应考虑控制对风险的抵消效果。

对特别风险，注册会计师应当了解被审计单位是否实施了控制，还应当了解是否已经得到执行。

如果管理层未能控制应对特别风险，应当认为内部控制存在重大缺陷，考虑其对风险评估的影响。

性质更多的账户范围

范围更大

时间更超预期

时间修改是更倾向于期末做，不是期中!

修改是更倾向于实质性方案，不是综合性方案

财报高风险水平时，更倾向

控制测试

实质性程序

建立有关数据的期望值

如超过差额，需要差额需全额调查

从账簿记录为起点

从发运凭证为起点

针对金额较大，风险较高的项目

对不符合事项的处理

对未回函项目实施替代程序

评价管理层用以记录和控制存货盘点结果的指令和程序。

观察管理层置顶的盘点程序的执行情况。

检查存货

执行抽盘

再次观察盘点现场
‌确认均已盘点检查，各项记录确认真实反映结果。

范围，零余额帐户以及本期内注销的账户，除非证明对财务报表不重要，且与之相关的重大错误风险很低
‌目的，通过函证证实存款是否存在，了解负债
‌方式，积极式询证函。

编制虚假财务报表

侵占资产

舞弊导致的重大错报风险属于特别风险

收入确认存在舞弊风险的假定，评价哪些类别的收入导致舞弊风险

总体应对措施

进一步审计程序

针对管理层凌驾于控制之上的风险，实施审计程序

识别出某项错报
‌1、重新评价舞弊，导致风险的评估结果。
‌2、应对评估的风险的性质、时间、范围影响。
‌3、考虑此前获取的审计证据的可靠性。

主要程序

其他程序

书面声明

注册会计师与财务报表审计相关的责任。

计划的审计范围和时间安排。

审计中发现的重大问题。

值得关注的内部控制缺陷。

注册会计师的独立性

沟通的形式
‌必须书面形式沟通的有。

沟通的记录

不用沟通的事项

与第三方的沟通

前任已经审计或接受
‌后任考虑接受

沟通的总体原则，征求被审单位同意，沟通或口头书面记录于审计工作底稿

接受委托前的沟通，与前任是必要的审计程序。

提请被审计单位告知前任注册会计师

拒绝告知考虑退出，当前审计业务

重大错报风险的评估，重要性水平的确定，样本规模的确定，对会计政策和会计估计的评估。

内审人员缺乏胜任能力，没有系统的方法，不够客观。

审计中涉及作出重大判断
‌涉及较高的重大错报风险。

可能是会计事务所内部专家，也可能是会计事务所外部专家，但务必是会计和审计之外的专家才叫我们这里的专家。

确定是否利用专家的工作
‌评价专家的工作是否足以实现审计目的

内部专家底稿归事务所，外部专家底稿属于外部专家。

不能消除影响，应该措施亲自参与。

消除疑虑，可参与，未处于积极有效的监管环境中的影响。

由集团项目组确定

由集团项目组确定

由集团项目组确定

由集团项目组或部分注册会计师（集团组需评价）确定

组成部分重要性的汇总数有可能高于集团财务报表整体重要性

由集团项目组确定

重要组成部分

不重要组成部分

已执行工作仍不足

重要组成部分。

不重要的组成部分。

未来时间资金流量

未经认可的计量

与往期存在较大差异的管理层评估

采用被审单位自己开发的模型，缺乏公允价值

确定证据

评估依据

作出点估计，区间估计

在得出某项会计估计是否合理的结论时，可能存在管理层偏向的迹象本身并不构成错报。

主观环境变化

预计客观环境变化的乐观悲观点评估

点估计

区间估计

有责任识别

财务报表即便很少规定关联方，仍需了解关联交易

超出，重大，关联方
‌特别风险

检查相关合同或协议

获取交易已恰当授权的授权证据

相当于发现新的
‌注会考虑实施以下程序

关联方背景调查
‌双方股权交易
‌获取管理层提供的新增客户清单
‌询问，实施函证
‌利用专业人士的工作

已披露的关联方信息

按照财务报告编制基础，进行会计处理

审计意见

询问拖延原因：追加审计程序，考虑对审计结论的影响

是否影响本期

会计政策是否被正常应用

应当阅读被审查会最近期间的财务报表和相关披露，阅读不需非常详细的审计

确定上期期末余额是否正常结转至本期

确定起初会计政策

实施一项或多项审计程序

不能获取有关期初余额充分，恰当的证据

存在对本期财务报表产生重大影响的错误

会计政策变更

前任对上期发表了非无保留意见

除非法律禁止，要沟通所以累计错报

如不沟通，注会应了解管理层原因，并考虑重大错报影响

项目组内部复核

调整诉讼结案，减值，收入退回，舞弊和差值。

非调整，财务报表日后发生的

主动识别

被动识别

提请管理层修改，不修改发表保留意见或否定意见，如已发布，阻止被信赖

无义务识别

修改了并重新发布，提醒复核

不包括财务报表及其认定，书面说明本身并不提供审计证据，但不可没有

书面声明的日期应当尽量接近对财务报表出具审计报告的日期，但不得在审计报告日后
‌书面声明应当涵盖审计报告，针对的所有财务报表和期间。

如果审计报告中涉及的期间，出现现任管理层没有到任的情况，仍然需要向现任管理层获取涵盖整个相关期间的书面声明。

与管理层讨论该事项，重新评价管理层的诚信
‌采取适当的措施，确定该事件影响。

发表无法表示意见。

审计意见类型

影响是否广泛？

管理层对审计范围是加了限制。

发表无法表示意见的特别说明。

常见的无法表示意见

已在财务报表中，恰当列报或披露的事项。

未在财务报表中列报或披露的事项。

理解审计工作，注册会计师的责任或审计，报告相关内容。

属于比较信息，是指作为本期财务报表组成部分的上期金额和相关披露，这些只能和本期相关金额和披露联系起来阅读。

期初余额属于对应数据

属于比较信息，是指为了与本期财务报表相比较，而包含的上期金额和相关披露。

上期财务报表发表了非无保留意见。

上期财务报表存在重大错报

上期财务报表是否经审计

审计报告日前获取。

审计报告日后获取

三种角色。

合伙人管理

项目组内部复核是参与员工，但不包括外部专家也不包括为项目组提供直接协助的内部审计人员。

复核内容

监控活动

评价质量管理体系

项目组其他成员不得成为本项目的质量复核人员

复核人员的客观性可能受到以下影响

复核人员确定项目质量符合已经完成，应当签字，确认并通知项目合伙人。

底稿应当足以使未曾接触该项目的人员了解项目执行的程序，性质，时间安排和范围，以及实施复核的结论

不透露信息

不用职业获取的信息牟利

某公司不是现行客户，要求注会对前任注会提供第二次意见

如果客户不允许与前任联系，则注会应当决定是否提供第二次意见

告诉高层

调整或终止业务关系

确定对比的基数（过去、计划、标准）F0=a0*b0*c0

替代因数（实际数）a：a1*b0*c0     (a因素变动对F的影响）

替代因数（实际数）b：a1*b1*c0     (b因素变动对F的影响）

替代因数c（实际数）：a1*b1*c1     (c因素变动对F的影响）

绝对数：营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产

相对数：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率

其他表外因数

还本能力

付息能力

其他因数影响

应收账款周转率=营业收入/平均应收账款（（年初数+年末数）/2）

存货周转率=营业收入OR营业成本/平均存货

总资产周转天数=

营业净利率=净利润/营业收入

资产净利率=净利润/平均总资产

权益净利率=净利润/平均股东权益

股数指标

市价比率指标

权益净利率=资产净利率*权益乘数

局限性

通用财务报表无法完全满足财务分析和企业内部管理的需要

总体思路

资产负债表

利润表

现金流量表

权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率

利润最大化

每股收益最大化

股东财富最大化

经营者

债权人

资本市场效率的意义

资本市场有效程度

循环代入

从无风险资产的报酬率开始，做投资组合有效边界的切线，该直线被称为资本市场线。

只适用于有效证券组合。

证券市场线反映充分组合情况下股票的必要报酬率与β值（系统性风险）的线性关系。

(1)单项资产或投资组合;
( 2)有效组合或无效组合。

未来借入新债务的成本

期望收益

只考虑长期债务

到期收益率法

可比公司法

风险调整法

财务比率法

优先分配利润

优先分配剩余财产

表决权限制

计算公式

无风险利率的估计

股票的B值的估计

市场风险溢价的估计

计算公式

估计平均增长率

风险越大，要求的报酬率越高

加权平均资本成本是公司全部长期资本的平均成本，一般按各种长期资本的比率加权计算。

根据企业资产负债表的会计价值来衡量

反应的是历史的结构

账面价值会歪曲资本成本

根据当前负债和权益的市场价值比例衡量

实时变化的

根据按市场价值计量的目标，资本结构衡量没中资本要素的比例。

这种方法可以选用平均市场价格回避，证券市场价格变动频繁的不便。

这种方法可以适用于公司评价未来的资本结构

相同点

不同点

评价指标出现矛盾的两种原因，一是投资额不同，而是项目寿命不同。

投资额不同，应当净现值法优先。

项目有效期不同，共同年限法和等额年金法

共同年限法比较直观，易于理解，但是预计现金流量很困难。

等额年金法应用简单，但不便于理解。

缺点

初始现金流量

营运期现金流量

回收期现金流量

只考虑相关成本

不要忽视机会成本

考虑投资方案对公司其他项目的影响

对净营运成本的影响

使用企业当前加权平均资本成本，作为投资项目的资本成本。

运用可比公司法估计投资项目的资本成本。

平均年龄成本法的假设前提是将来设备更换，是可以按原来的平均年成本找到可替代的设备。

平均年成本法是把继续使用旧设备和购置新设备看成两个互斥的方案，而不是一个更换设备的特定方案。
‌因此，不能将就设备的变现价值，作为购置新设备的一项现金流入。

给定计算净现值的每个变量的预期值。

根据变量的预期值计算，净现值由此得出的净现值称为基准净现值

3选择一个变量并假设出其他变量不变，令净现值等于零，计算选定变量的临界值。

选择第二个变量重复3步骤。

敏感系数=目标只变动百分比/选定变量变动百分比

溢价发行

平价发行

折价发行

购进价格=每年利息*年金现值系数+面值*复利现值系数。

零成长股票

固定增长股票的价值。

非固定增长股票的价值，采用分段计算的方法。

零成长股票

固定成长股票

买入看涨期权

卖出看涨期权

买入看跌期权

卖出看跌期权

保护性看跌期权组合

抛补性看涨期权组合

多头对敲

空头对敲

内在价值和时间溢价

影响期权价值的因素

复制原理和套期保值原理

风险中性原理

二叉树期权定价模型

看涨期权—看跌期权平价定理

整体价值来源于要素的结合方式。

经济价值是公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量

会计价值是指资产，负债和所有者权益的账面价值。而经济价值是未来现金流量的现值

现时市场价值可能是公平的也可能是不公平的，而经济价值是公平的市场价值。

实体价值与股权价值

持续经营价值与清算价值

少数股权价值与控股权价值

寻找一个影响企业价值的关键变量

确定一组可以比较的类似企业，计算个别企业的市价/关键变量的平均值

根据目标企业的关键变量*得到的平均值。计算目标企业的评估价值

市盈率模型

市净率模型

市销率模型

修正市盈率

修正市净率

修正市销率

内部因素

外部因素

资本成本比较烦

每股收益无差别点法

企业价值比较法

表示息税前利润变动率与营业收入变动率之间的比率。

表示每股收益变动率与息税前利润变动率之间的比率。

？

由于固定经营成本和固定融资费用的存在。

优点

缺点

优点

缺点

优点

缺点

公开增发

非公开增发

同一公司的优先股股东的必要报酬率比债权人高。
‌同一公司的优先股股东的必要报酬率，比普通股股东低

优点

缺点

是一个凭证

可以降低相应债权的利率，通过发行附加认股权证的债券，是潜在的股权稀释为代价换取较低的利息。

灵活性较少，附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券。
‌认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高
‌附带认股权证的债券的承销费用高于债务融资。

由负债转换为普通股，不增加额外的资本认股权证会带来新的资本
‌是一种期权，证券持有人可选择转换，也可以选择不转换而继续持有。

短期租赁和低价值资产租赁。

其他租赁

短期租赁和低价值资产租赁租赁费可以抵税。

其他租赁租赁费不可以抵税

节税，降低交易成本，减少不确定性。

现金股利

股票股利

财产股利

负债股利

税差理论

客户效应理论

一鸟在手理论

代理理论

信号理论

保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，股利波动大

(1) 可以消除投资者内心的不确定性。
(2)有利于投资者安排股利收入和支出。

股利支付与盈余脱节。当盈余较低时，会导致资金短缺，财务状况恶化。也不能保持较低的资本成本

能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则。

各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对稳定股票价格不利

(1)具有较大灵活性; (2)使一些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收
人，从而吸引住这部分股东。

(1)资产和股东权益同时减少;

(2)引起现金流出。

(1)资产、负债和股东权益总额不变;

(2)股东权益内部结构变化:未分配利润减少，股本和资本公积增加。

(3)由于股数增加，每股收益、每股净资产、每股价格降低

(4)每股面值不变，每位股东的股东财富不变。

(1)资产、负债和股东权益总额不变;

(2)股东权益内部结构不变

(3)由于股数增加，每股收益、每股净资产、每股价格降低

(4)每股面值变化，每位股东的股东财富不变。

(1)资产和股东权益同时减少;

(2)引起现金流出;

(3)股数减少，每股收益和每股价格提高。

适中型

保守型

激进型

适中性

激进型

保守型

置存现金的原因

目标

方法

成本分析模型

存货模式

随机模型

品质
‌能力
‌资本
‌抵押
‌条件

收益的增加

应收账款占用资金的应计利息增加

存货增加而多占用资金的利息

收账费用和坏账损失增加。

现金折扣成本的增加。

改变信用期的税前损益

取得成本

储存成本

缺货成本

变动储存成本=变动订货成本。

(1)订货提前期:对经济订货量并无影响
再订货点(R):企业再次发出订货单时尚有存货的库存量
R=Lxd=交货时间x每日需求量

存货陆续供应和使用

基本原理

最优保险储备量

放弃现金折扣成本

短期借款性条件

基本生产费用

辅助生产费用

完工产品和在产品的成本分配

联产品和副产品的成本分配

品种法

分批法

分步法

成本标准=单位成本标准成本=单位产品标准消耗量*标准单价。

标准成本=实际产量*单位产品标准成本。

现行标准成本

基本标准成本。

直接材料标准成本。

直接人工标准成本。

制造费用标准成本。

直接材料成本差异分析。

直接人工成本差异分析。

变动制造费用的差异分析。

变动成本项目差异分析的责任归属。

固定制造费用成本差异分析。

单位级作业成本库

批次级作业成本库

品种级作业成本库

生产维护及作业成本库

逐步扩大

业务动因

持续动因

强度动因

优点

缺点

固定成本

变动成本

混合成本

变动成本法与完全成本法差别在于固定制造费用属于产品成本或期间费用。

完全成本法可以通过调整生产量操作利润提高，将差额挤到存货的固定制造费用当中去。

成本计算方法

边际贡献

边际贡献率

盈亏临界点销售量

敏感分析

±决定相关性绝对值决定敏感程度大小

如果某参数的敏感系数绝对值>1，则该参数为敏感因素。

如果某参数的敏感系数绝对值<1，则该参数为不敏感因素。

①相关成本是指与决策相关的成本，在分析评价时必须加以考虑，它随着决策的改变而改变。
②边际成本:是指业务量变动一个单位时成本的变动部分。
③机会成本:实行本方案的一种代价， 即失去所放弃方案的潜在收益。
④重置成本:指目前从市场上购置-项原有资产所需支付的成本，又称为现时成本或现行成本。
⑤付现成本:是指需要在将来或最近期问支付现金的成本,是-种未来成本。
⑥可避免成本:当方案或者决策改变时，可避免成本可以避免或其数额发生变化。
⑦可延缓成本:是指同已经选定、但可以延期实施而不会影响大局的某方案相关联的成本。
⑧专属成本:是指可以明确归属于某种、某批或某个部门的固定成本。
⑨差量成本:是指两个备选方案的预期成本之间的差异数。

②沉没成本:是指由于过去已经发生的，现在和未来决策无法改变的成本。
③不可避免成本:是指通过管理决策行动而不能改变其数额的成本，如约束性固定成本。
④不可延缓成本:相对于可延缓成本而言，是指必须在企业计划期间发生，否则就会影响企业大局的已选
定方案的成本。
⑤共同成本:是指需要由几种.几批或有关部门共同分担的固定成本。共同成本具有共享性.基础性等特征。

①不相关成本是指与决策没有关联的成本，对未来决策没有影响，因此在决策分析中可以不考虑。

生产决策的主要方法

典型的生产决策

成本加成定价法

市场定价法

新产品的销售定价法

有闲置能力条件下的定价方法

增量预算

零基预算

固定预算

弹性预算

定期预算

滚动预算

销售预算

生成预算

直接材料预算

直接人工预算

制造费用预算

产品成本预算

销售费用和管理费用预算

现金预算

利润表预算

资产负债边预算

关系

标准成本中心

费用中心

责任成本

含义

自然利润中心

人为利润中心

考核指标

投资中心指某些分散经营的单位或部门，其经理所拥有的自主权不仅包括制定价格、确定产品和生产方法等短期经营决策权，
而且还包括投资规模和投资类型等投资决策权。
投资中心的经理不仅能控制除公司分摊管理费用外的全部成本和收入，而且能控制占用的资产，
因此,对于投资中心不仅要衡量其利润,而且要衡量其资产的投资回报率

考核指标

成本中心

利润中心

投资中心

利润中心业绩报告

投资中心业绩报告

投资中心业绩报告

经济增加值=调整后税后净营业利润-调整后平均资本占用x加权平均资本成本

经济增加值与剩余收益的区别:

基本经济增加值

披露的经济增加值

简化的经济增加值的衡量

评价

框架

企业战略

优点

缺点

财务业绩评价是根据财务信息来评价管理者业绩的方法，常见的财务评价指标包括净利润、资产报酬率、经济增加值（EVA）等

②容易从会计系统中获得相应的数据，操作简便，易于理解

可以反映企业的综合经营成果

非财务业绩评价，是根据非财务信息指标来评价管理者业绩的方法。比如:市场份额、关键客户、订货量、员工满意度

可以避免财务业绩评价只侧重过去、比较短视的不足，更体现长远业绩，更体现外部对企业的整体评价

一些关键的非财务业绩指标往往比较主观，数据的收集比较困难，评价指标数据的可靠性难以保证

强调途径+终点

计划性、全局性、长期性

强调途径

应变性、竞争性、风险性

企业组织的根本性质与存在理由

使命的直接体现

目前和未来的经营范围

为经营活动设立的价值观、基本信念、和行为准则

自己的财务增长体现

与人攀比，压倒竞争对手

公司层战略。选择经营领域、配置必需资源、协调各经营业务。

针对内外环境采取有效竞争

更好的配置内部资源。加强协同作用

涉及全员的活动

需要高管推动

需要适应内外部变化

自上而下（集权)、自下而上(民主)、上下结合（集权+民主)

适宜性标准

可接受性标准

可行性标准

确保生存发展、持续竞争优势的来源、企业竞争优势的保障

①产品创新——产品和服务的变化

②流程创新——生产和交付方式的变化

③定位创新——重新定位对既有产品和流程的感知

④范式创新——影响组织业务的潜在思维模式的变化

新颖程度、平台/产品家族、层面、时机

全员参与、团队合作、使命、领导力及创新意愿、组织架构、创造性的氛围、跨越边界、关键个体

探索

选择

实施

获取

导入期

成长期

成熟期

衰退期

随产业不同而不同，处于那一阶段不易区分。有的跳过某些期间

可通过产品创新和产品重新定位影响曲线

要什么

如何变强

初级\高级

一般/专业

初级要素不稳定，发展高级要素才有持久优势，优势可从不利要素中形成

国内需求是发展动力，国内客户越挑剔越利于产业发展。

相关与支持性产业:产业基础设施，产业集群。

产业基础设置

产业集群

国内强有力的对手是持续优势的关键

有形资源

无形资源

人力资源

①稀缺性:无法获取

②不可模仿性:物理独特（位置、专利)、路径依赖（售后团队）、因果含糊（企业文化)、经济制约（市场有限)

③不可替代性:无战略对等性（景点）

④持久性:贬值速度（品牌优于技术)

生产管理能力

研发能力

营销能力

财务能力

组织管理能力

三个关键性测试

功能分析

资源分析

过程系统分析

自我评价

产业内部比较

基准分析

成本驱动和作业成本法

收集竞争对手的信息

原料开采

生产制造

终端销售

整个链条分析，找有价值的地方

①确认企业竞争优势的关键性活动（找核心活动)

②明确价值链内各活动之间的联系（企业内部联系）

③明确价值系统内各活动之间的联系（企业外部联系）

增长率高、相对市场占有率高

明星产品:资源的主要消耗者，在短期内优先供给他们所需的资源，采用事业部形式，经营者要对生产和销售两方面都很内行

增长率高、相对市场占有率低

问题产品:处于最差的现金流量状态，可选择采取重点投资/扶持/收割策略，采取智囊团或项目组织等形式，经营者要有规划能力+敢冒风险

增长率低、相对市场占有率高

现金牛产品:不需要投资且能为企业提供资金，采用收获战略使短期收益最大化，采取事业部制管理经营者用市场营销型人物

增长率低、相对市场占有率低

瘦狗产品:不能成为资金来源，撤退战略，与其他事业部合并管理

S优势

W劣势

O机会

T威胁

SO增长型战略

WO扭转型战略

ST多种经营战略

WT防御性战略

后向一体化的内涵及优势:利于控制原料成本、质量可靠性，确保稳步经营。【口诀:控料靠稳】

后向一体化的适用条件:供方成本高或可靠性差、产业潜力大、有一体化的资金/人力、供应环节利润率高、供应商数量少而需求方众多、有利于控制原料价格【口诀:高大有钱少控】

加工方B

前向一体化的内涵及优势:控制销售渠道，有利于控制和掌握市场，强化对消费者需求的敏感性

前向一体化的适用条件:销售成本高或可靠性差、产业潜力大、有一体化的资金/人力、销售环节利润率高。【口诀:高大有钱】

市场渗透:原产品+原市场。用营销活动增加占有率

市场开发:原产品+新市场。新领域推广、出口等

产品开发:新产品+原市场。新品研发

新产品+新市场是安索夫矩阵中的多元化战略，不属于密集型战略!

相关产业，有利于融合优势

不相关产业，有利于财务平衡

优点:分散风险、找到新的增长点、利用未充分利用的资源、获取其他财务利益（税后补亏）、运用盈余资金、更容易获得融资、运用原有形象和声誉进入另一个领域。【口诀:分店两利赢荣誉】

缺点:原有经营产业的风险、产业进入风险、产业退出风险、内部经营整合风险、市场整体风险【口诀:原场进退内整风】

横向并购

纵向并购

多元化并购

友善并购

敌意并购

产业资本并购

金融资本并购

杠杆收购

非杠杆收购

①迅速进入，争取市场机会，规避各种风险
②获得协同效应

③克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力

①决策不当

②并购后不能很好地进行企业整合

③支付过高的并购费用

④跨国并购面临政治风险

促进技术创新（分担了研发投入）

避免经营风险（因为信息沟通更充分）

避免或减少竞争

实现资源互补

开拓新的市场

降低协调成本（无并购成本)

股权式战略联盟（控制力强、分工明确、联系紧密、按出资比例分配）

契约式战略联盟（松散、平等、根据承担的活动获取利益)

具有价格优势

物美

细分市场

Y客户认可价值

X价格

高价值，低成本-混合战略

低价低值战略是最有生命力的战略

战略选择

潜在的战略陷阱

内部结构环境

战略选择

在已经存在的市场内竞争
拓展非竞争性市场空间

参与竞争
规避竞争

制定原则

执行原则

子主题

产业

途径

消费者市场细分

产业市场细分

无差异市场营销

差异市场营销

集中市场营销

产品组合策略（多种类）、品牌和商标策略（单/多品牌）、产品开发策略

广告促销（媒体）、营业推广（非媒体）、公关宣传、人员推销

基本定价法（成本/需求/竞价）、主要定价策略（心理/产组/折扣/地理）、新产品定价策略(渗透/撇脂/满意)

策略

策略

产品研究

流程研究

需求拉动，（先有需求后有产品）外部拉动

技术推动，（现有产品后有需求）内部推动

①推出新产品:做前无古人的新品（如苹果)

②成功产品的模仿者:做成功新品的追随者（如华为)

③低成本生产者:做低端产品，将价格下沉（如小米)

单一货源策略的优点:关系稳固、信息保密、有规模经济、有高质量货源

单一货源策略的缺点:供应商议价能力会增强、容易供应中断、易受订单变动影响

高质量

多货源策略的优点:能取得更多知识技术、单一供应中断影响低、有利于压价

多货源策略的缺点:难以保证质量、供应商承诺较低、难有规模经济

低价格

优点：允许外部专家和外部技术，采购方就规模进行谈判

缺点：第一供应商处于显要地位，企业在货源上不太取得竞争优势

①只有经营风险与财务风险反向搭配，才同时符合投资人和债权人期望。

③“双低搭配”，对债权人是一个理想的资本结构，但不符合权益投资人的期望;

X财务风险，Y经营风险

导入期:只有权益融资，不分红，股价迅速增长，市盈率非常高

成长期:以权益资本为主，股利分配率低，股价波动增长，市盈率高

成熟期:权益融资+债务融资，股利分配率高，股价稳定，市盈率中

衰退期:以债务资本为主，全部分红，股价波动下降，市盈率低

横坐标是销售增长率与可持续增长率的差额，衡量企业资源耗费的情况。

纵坐标为投资回报率与资本成本的差额，表示盈亏。

“上盈利下亏损，左剩余右短缺”

产品内国际分工

全球生产网络

全球价值链

全球价值链中企业的角色定位

全球价值链的分工模式

企业升级的类型

全球价值链分工模式与企业升级

①所有权优势+内部化优势+区位优势=对外直接投资

②所有权优势+内部化优势=出口贸易

③所有权优势=技术转移

寻求市场

寻求效率（廉价劳动力）

寻求资源（自然资源）

寻求现成资产（品牌、技术、管理经验)

①国际战略:适应性差+成本高，国内生产直接出口

②多国本土化战略:适应性好+成本高，分权，当地有产品决策权

③全球化战略:适应性差+成本低，集权，生产环节配置于不同国家，全球产品一致

④跨国战略:适应性好+成本低，双向联系

①防御者:全球竞争平缓+不可移植优势，利用本土优势防御（如加多宝)

②扩张者:全球竞争平缓+可移植优势，利用资源向海外延伸(如老干妈)

③躲闪者:全球竞争激烈+不可移植优势，合资、互补（如华晨宝马>

④抗衡者:全球竞争激烈+可移植优势，向外突破（如华为）

一人指挥所有员工，缺乏分工，成功依靠老板个人能力

一人指挥所有员工，缺乏分工，成功依靠老板个人能力

更好更快做出区域客户相关决策，更利于应对变化，管理成本重叠浪费，难以处理跨区域大客户事务。

便于将新产品线整合，管理成本难以分配

减轻了总部的信息过度和管理幅度，几乎无须在事业部之间分摊成本，易于监控绩效，总部更疏远。

二维结构，项目经理与项目关系更紧密，权力划分不清晰，易产生权力冲突。

风险分散，缺乏明确的发展战略

Y全球协作程度

X本土独立性和适应性

直接指挥，直接控制

按照一个人的决策行事

追求技术效率，“机械式”结构，不能对市场环境做出重大改变

追求技术多样性，“有机的”结构，缺乏效率

达到稳定与变动的平衡，集权＋分权，既无效能也无效率

永远处于不稳定状态，采取动荡不定的调整模式

绝对控制

家庭

追求理性和秩序，强调等级地位，而高效率

不适合动荡的环境

国企

新兴企业

管理者关心解决问题，强调速度和灵活性

企业为成员服务

俱乐部

以使命为基础1

大企业利用机会适应新要求

加强协同作用2

利用有利条件加强企业文化，解决经营问题

增量预算

零基预算

战略控制

预算控制

发展历程

应用领域

对组织结构的影响

对经营模式的影响

对产品和服务的影响

对业务流程的影响

技术变革

组织变革

管理变革

困难

任务

问题

措施

问题

措施

内部最高权力机构，决定重大问题

监事会

对股东大会负责

负责公司及其经营活动的指挥和管理

日常经营管理和行政事务负责人

①在充分竞争的市场上，只有最有效率的企业才能生存，经理人员面临更大的压力。

②产品市场的竞争可以提供有关经理人员行为的更有价值的信息。

业绩下滑将面临被收购和接管的风险

在竞争的市场上声誉是决定个人价值的重要因素。

未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响;

②以能否盈利为标志，将风险分为纯粹风险（损失）和机会风险（损失＋盈利)

专家意见

层次分析法

最大可能损失

概率值

期望值

在险值

①审计委员会应全部由独立、非行政董事组成，他们至少拥有相关的财务经验。

②审计委员会每年至少举行三次会议，应每年至少与外聘及内部审计师会面一次，讨论与审计相关的事宜，但无须管理层出席。

头脑风暴法

德尔菲法

风险评估系图发

流程图分析法

马尔科夫分析法

敏感性分析法

决策树法

情景分析法

事件树分析法

失效模式和危害度分析、统计推论法

失效模式和危害度分析、统计推论法