平价定理
定义:认购期权和认沽期权在到期时具有相同的行权价格的情况下,其市价应该相等。
原理:如果认购期权和认沽期权的市价不相等,则会出现套利机会,导致市场不稳定。
公式:C+K*e^(-rT)=P+S,其中C为认购期权价格,K为行权价格,r为无风险利率,T为期限,P为认沽期权价格,S为标的资产价格。
性质
平价定理是期权市场的基础定理,是期权定价和交易的基础。
平价定理的适用范围比较广泛,不仅适用于股票期权,也适用于商品期货、外汇期权等。
平价定理可以用于判断期权市场的有效性,如果市场上存在认购期权和认沽期权的价格不符合平价定理的情况,说明市场存在不合理的定价,需要进行调整。
平价定理可以用于期权交易策略的设计,例如可以通过买入认沽期权、卖出认购期权等方式进行套利操作,从而获得收益。