金融 - 概念，市场，投资

金融一级市场，又称初级市场（Primary Market），是新的金融资产首次公开发行(IPO)，并通过直接融资的方式向公众销售的市场。

在一级市场，金融资产（如股票、债券等）由发行者直接发行给投资者。

概念

一级市场的参与者包括了公司、政府及投行机构，它们借此市场筹集资金以支持各自的运作和项目开发。

当一家公司计划通过IPO在股票市场上市时，会安排一定数量的股票供公众投资者申购。‘打新’就是IPO过程部分。

用途

直接融资：公司直接通过发行新的证券向公众或特定机构投资者筹集资金。初始发行：证券在一级市场首次被发行。一旦证券在一级市场售出，它就会转向二级市场进行交易。定价：一级市场的证券价格通常是固定的或通过各种方式如招标、竞价等确定的。时效：一级市场的交易通常与新发行的证券有关，如IPO（首次公开招股）等。

注意

什么是一级市场？

金融二级市场，通常简称为二级市场，指已经发行的金融工具（股票、债券、期货、期权、ETF）在初始买家之外的投资者间进行买卖的市场。它是金融市场的一个关键组成部分，为金融资产提供了流动性和定价机制。

场内指的是在证券交易所内进行的交易。

股票和一些基金（如交易所交易基金，ETF）通常在交易所的正式交易时间内，通过证券账户进行买卖。

场内交易的费率较低。

场内交易的特点是实时交易、价格波动、可以使用杠杆和进行做空操作。

特点

场内

场外指的是在证券交易所之外的其他交易方式。

通常是指通过基金公司或其他金融机构直接申购和赎回基金份额。

场外交易的费率一般偏高，产品包括开放式基金，如货币市场基金、债券基金、混合型基金等。

场外交易的特点是交易价格通常以每个交易日结束时基金的净值来确定，并且投资者不能进行即时交易。

场外

什么是二级市场？

资产（Assets）：金融机构拥有或控制的资源，具有经济价值，能够为其带来未来的经济利益。

负债（Liabilities）：金融机构的债务或未来需履行的义务，表现为对外支付资产的责任。

股权（Equity）：又称为所有者权益，是公司资产减去负债之后所剩余的部分。

在金融服务业中，卖方指的是那些为交易创造市场的机构，比如投资银行、券商、市场做市商等。

卖方（Sell-side）：

买方则通常是指那些资本较为充裕，主要从事资产购买和投资管理的机构，如公募基金，私募基金，对冲基金。

买方（Buy-side）：

散户，银行，养老金，保险公司。

谁给买方提供资金：

金融术语

债券的本质是一种债务工具，是债务债权关系的证明。

债券发行人（国家、政府、企业等）通过债券向投资者借款，并承诺在特定日期支付债券面值以及利息。购买债券的投资者实际上是向发行债券的实体贷款。

面值（Par Value）：债券发行时的标称价值，通常是投资者在债券到期时能够获得的金额。利率（Coupon Rate）：债券发行人承诺支付的定期利息率，该利率乘以面值得到的是持债者每年或每半年收到的利息金额。到期日（Maturity Date）：债券发行人必须还本付息的日期。到期日根据债券的类型来。

国债

国债逆回购

市政债

公司债

转债

类型

债券的可靠性

债券的兑付

债券的佣金

投资者面临问题

债券

本质上，股票是公司为了筹集资金而对外发行的所有权证明。

即当一个公司需要资金来扩大业务规模、研发新产品或降低债务等，通过一级市场公开发行（首次公开发行，IPO）其股票。

股票的市场价格，价格的变化直接带来的亏损和盈利

股票的分红盈利，属于非增长性资本，落袋为安

股票的权属功能，对应股东的的发言权，决定权

投资作用

股票本质

交易所与市场板块上海证券交易所（SHSE）：成立于1990年，是中国最大的证券交易所之一，市场板块主要包括主板市场、科创板（也叫STAR市场）等。深圳证券交易所（SZSE）：成立于1990年，同样是中国主要的证券交易所之一，市场板块包括主板市场、中小企业板，创业板市场。

股票种类A股：以人民币计价并在中国内地交易所上市的普通股票，主要面向内地投资者。B股：以外币（如美元、港币）计价在中国内地交易所上市的股票，主要面向外国投资者，但内地居民亦可在符合一定条件下进行交易。H股：指注册在中国内地的公司在香港交易所上市的股票。创业板股票：在深圳证券交易所创业板上市的公司股票，通常是一些成长性强、规模较小的高科技公司。科创板股票：在上海证券交易所的科创板上市的股票，被认为是中国版的“纳斯达克”，专注于高新技术企业和战略新兴产业。

中国股票

操作

股票

融资融券是一种金融交易方式，允许投资者借入资金进行证券交易或借入证券进行融资。

融资是指投资者向券商借入资金，以购买证券。投资者可以利用融资来增加自己的投资能力，提高收益。

融券是指投资者借入证券，以便卖出并在未来的某个时间点低价再购回。融券交易通常用于做空股票。

提高投资能力：通过融资，投资者可以借入资金进行更大规模的交易，从而提高投资能力。做空机会：融券交易允许投资者做空股票，即在股票下跌时获利。灵活性：融资融券交易提供了更多的交易机会和灵活性，投资者可以根据市场情况进行多种交易策略。

市场风险：融资融券交易涉及到借入资金或证券，如果市场出现剧烈波动，投资者可能面临较大的损失。利率风险：融资的利率通常会根据市场利率和投资者的信用状况而定，如果利率上升，投资者可能需要支付更高的利息。信用风险：融资融券交易涉及到借入资金或证券，如果投资者无法按时偿还借款或归还借入的证券，可能会面临信用风险。

风险

融资融券

金融关系

这类基金允许投资者在任何交易日以当日净资产价值（NAV）购买和赎回基金份额。

基金规模不固定，会随着投资者的申购和赎回发生变化。

开放式基金（Open-ended Funds） :

封闭式基金在初始公开发行（IPO）时发行固定数量的份额，之后这些份额在二级市场交易，价格可能会高于或低于其NAV。

封闭式基金的规模通常固定，不会因为投资者申购或赎回而变化。

封闭式基金（Closed-ended Funds）: 

LOFs 是一种开放式基金，具备在交易所上市交易的资格，投资者可以在场内通过证券账户交易LOF的份额。

LOFs是开放式基金，投资者亦可通过基金公司直接申购和赎回，即场外交易。LOFs结合了开放式基金和封闭式基金的特点，使得投资者可以根据自己的需要选择场内或场外交易，增加了交易的灵活性。通常适合那些想获得更多交易渠道和灵活性的投资者。

LOF（Listed Open-end Funds）：

ETFs 是一种跟踪指数、行业或其他资产组合。并且能在交易所证券账户实时买卖的基金。

ETF有较低的管理费用，并且因为是交易所交易，投资者可以在交易日内的任何时间按市场价格购/出售ETF。ETF除了普通的股票买卖方式，投资者还可以使用一些高级交易技巧，如限价单、止损单等。通常具有低成本和高流动性，适用于追求灵活性和即时交易的投资者。

ETF（Exchange Traded Funds）：

货币市场基金投资于短期的高信用等级债券，例如政府短期债券、商业票据或存款单。这类基金旨在提供低风险的投资方法以保持资本的稳定，并提供合理的回报。

货币市场基金（Money Market Funds）

对冲基金通常只针对资质投资者或高净值个人提供，它们使用多种投资策略来赚取积极的回报，即使在不利市场环境下也是如此。对冲基金通常不像其他基金一样受到严格的监管，因此能够采取杠杆、做空和其他复杂的投资策略。

对冲基金（Hedge Funds） 

私募基金通常投资于非公开交易的公司股权。私募基金可能参与风险投资、杠杆收购或并购等活动，一般也仅面向资格投资者。

私募基金（Private Equity Funds） 

相关概念

平均年龄低

没有经历过完整的熊牛市

认知低，却管理XX亿财富

水平问题

大量公募基金经理收入来源手续费，管理费（佣金）

却没有策略考核（或者说抽检把）

却没有收益考核

利益问题

大陆基金经理可能面临的问题？

基金投资

政治背景，金融情况，全球眼光

所谓的长期投资是很毒药的，可以说是毒品型的投资方式

踩在你了解，先知的行业周期中

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不建议做太多不了解的概念

关注全球的市场

分散投资

更快的节奏和脉搏，风险会较大。

适合短线，量化策略。

热点投资

一次的决策不准

多次中短期的介入，注意追高加多的风险

定期投资

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