航空航天行业营销图谱思维导图模板_ProcessOn思维导图、流程图

四维解构行业逻辑

商业模式

发电侧：以三大电气集团为例

三大电气集团高度相似，均依赖于重型装备的技术门槛。把原材料铸成发电机组设备，卖给电厂、电网和工业园，从中赚取制造、工程、运维三层利润。上游为钢、铜、铝和稀土等原材料供应商，议价空间有限。下游为央企电厂、省级电网、地方政府城投和海外业主。项目虽公开招标，但投标方高度垄断。由于设备技术门槛高、认证周期长，下游客户不敢轻易换供应商，三大电气集团拥有事实上的“反向议价权”，可自主决定交货期，溢价空间为5%-10%。

输配电侧（以变压器生产企业为例）

第一类为体系型企业，聚焦多个板块，既做国内，也做国外，例如特变电工。该类型企业业务布局广泛，涵盖输变电设备、新能源发电、煤炭和多晶硅、铝生产多个领域，构建了“煤-电-工”垂直一体化的闭环产业链，输出的是从发电端到用电端的综合解决方案。各业务板块的协同效应突出，单板块产品的成本优势明显。企业总体应对外部风险抵抗能力较强，对上下游企业具有一定的议价能力，但单一业务板块面临同业竞争压力加大。

第二类为专项型企业，聚焦单一板块，既做国内，也做国外，例如中国西电。业务聚焦于输配电设备，单一领域的技术优势突出。国内市场能在国网大型特高压工程招标份额中长期维持领先地位，国外市场依靠过硬技术能力和一体化运营能力，收入占比也能达到30%及以上。但仍需面临铜、铁、环氧树脂等核心原材料价格波动风险。

第三类为弱势型企业，聚焦单一板块，只做国内、不做国外，例如保变电气。依赖某一类型产品技术认证资格，公司订单全靠公开招投标，几乎无海外收入。客户集中、账期长、原材料价格波动大，盈利多少取决于特高压项目数量。面向上游供应商，只能提前锁价或战略囤货，议价空间极其有限。面向下游。中标基本靠让利。积极拓展海外业务是公司未来的重点发展方向。

技术路线

发电机组

火电机组

超超临界技术和存量机组灵活性改造技术，三大电气均已布局。

水电机组

混流式技术：东方电气和哈电集团

轴流式技术：哈电集团和东方电气

贯穿式技术：哈电集团和上海电气

冲击式技术：哈电集团

核电机组

三代核电技术：上海电气、东方电气、哈电集团和中国一重

四代核电技术：上海电气

小型堆技术：上海电气和东方电气

可控核聚变技术：上海电气和东方电气

变压器

传统工频电磁技术路线：特变电工、中国西电、望变电气、金盘科技、三变科技等

新型高频电力电子技术路线：金盘科技、四方股份、中国西电、伊戈尔等

电力电缆

交联聚乙烯（XLPE）绝缘技术路线：远东电缆、亨通光电、中天科技等

配电柜

智能数字化技术路线（主流）：白云电器、许继电气

无SF6环保绝缘技术路线：平高电气、中国西电、许继电气

光储充一体化技术路线：正泰电器、特锐德

智能电表

IR46计量标准路线（主流）：三星医疗、林洋能源

通信传输技术路线：林洋能源、许继电气

AI与边缘计算融合路线：三星医疗

终端产品

发电机组

火电机组

设备总成本=锅炉（25%）+汽轮机（15%）+发电机（8%）+辅机系统（15%）+烟气净化系统（8%）+汽水及冷却系统和磨煤制粉及送引凤系统（7%）

水电机组

设备总成本=水轮机（30%）+发电机（30%）+调速与励磁控制系统（10%）

核电机组

设备总成本=反应堆压力容器（15%）+蒸汽发生器（18%）+反应堆冷却剂泵（12%）+汽轮机（14%）+发电机（8%）+冷凝器与给水加热器（6%）

变压器

设备总成本=铁芯（30%）+绕组（30%）+绝缘系统（15%）+其他结构与功能附件（15%）

电力电缆

设备总成本=导体（75%）+绝缘层（8%）+屏蔽层（7%）+保护套（10%）

配电柜

设备总成本=配电箱外壳（25%）+核心电气元件（50%）+其他铜排、电缆、端子及绝缘件等辅材（18%）

智能电表

设备总成本=计量模块（15%）+通信模块（25%）+MCU及存储（15%）+结构件与端子（20%）+LCD显示屏（10%）

龙头企业

发电机组

上海电气、东方电气和哈电集团

变压器

特变电工、中国西电、保变电气

电力电缆

宝胜科技、上上电缆、远东股份、亨通光电、中天科技

低压电器

正泰电器、德力西电气、良信电器

其他

许继电气、平高电气

三链穿透行业本质

产业链

上游：铜和铝为核心基础材料，铜价和铝价的波动对中游企业盈利能力具有关键影响。

长江现货铜价和铝价自2025年4月以来持续走高，显著加剧了电力装备生产厂商的毛利承压，尤其是电缆企业。

铜价从4月9日的72540元/吨增长至12月1日的89260元/吨，增长了23.0%。

A00铝价从今年4月9日的19530元/吨增长至12月1日的21720元/吨，增长了11.2%。

目前行业正在尝试用铝替代铜以降低成本（铝价约为铜的1/4），但替代程度比较有限。

中游

最具价值量的核心设备为变压器和电力电缆。

近五年，变压器行业出海表现亮眼。2020-2024年中国变压器出口金额从32.64亿美元增长至64.30亿美元，年复合增长率达18.47%。

超高压电缆系统在电网投资中的占比已从18%升至27%，高端化趋势明显。

下游

电网工程建设投资创造持续电力装备增量需求，特高压输电与智能电网技术成为核心驱动力。

配电网投资增长的远期确定性较高，且增长或将率先体现在数字化领域。

2020-2026年成为新版电表的主要换装期。

“十五五”期间，中国电源与电网建设将呈现规模扩张与结构优化并进的态势。

价值链

上游控成本、中游提溢价、下游拓空间

创新链

上游聚焦基础材料与核心部件的底层创新、中游是创新转化的核心平台、下游应用场景的复杂需求倒逼中上游技术创新。

场景策略

总体目标

存量业务

资产：截至2025年12月末，我行电力装备行业授信余额（不含投债、不含低风险）36.11亿元，用信客户数61户。

负债：存款业务余额22.26亿元，存款客户数385户。

工作目标

当前短板：对电力装备企业的生产周期、资金需求逻辑认知不足。

年度目标：2026年力争实现电力装备行业客户业务新增授信投放50亿元。

目标分解：重点分行电力装备行业业务投放不低于总投放目标的50%。

进度安排：6月业务快速破冰，9月业务规模攀升。

工作方法论

“三上三下”：找客户、落样本和做复制。

客户策略

发电设备端

重点支持：上海电气、东方电气和哈电集团三大行业绝对龙头。

适度支持：机组容量大、进行灵活性改造的地方性能源国企投资火电机组制造企业；励磁系统、调速器等水电设备核心部件的专业制造商；技术过硬、订单稳定、在核级材料、核级焊接等特殊工艺上有壁垒的核电二、三级供应商。

输变配用设备端

重点支持：在综合及特高压领域排名行业头部或在低压领域排名前三，或在国家电网、南方电网本年度集采招标中份额前五，或在有一定规模且比较稳定的海外收入，或在可再生能源变压器等新兴领域有布局、掌握非晶合金变压器、海上风电专用升压变等高端产品核心技术的企业。

适度支持：在低压及细分领域排名行业前十、国家电网、南方电网本年度集采招标中份额第六至第十名的企业、在区域电网或省级电网市场有稳定订单的企业。

区域选择

电力装备六大产业集群（赛道）

南京市新型电力（智能电网）装备集群（电缆、智能电网）

产值规模：5000亿元。

优势领域：特高压输变电装备、智能电网装备、新能源配套设备研发与制造技术领先，形成从材料到整机的完整产业链。

代表企业：南瑞集团、国电南自。

成都市-德阳市高端能源装备集群（水电、特高压设备）

产值规模：3500亿元。

优势领域：水电装备、特高压变压器、智能配电设备、电力电子器件等，在大型水电装备国产化、特高压装备本地化配套方面优势明显。

代表企业：东方电气及其旗下企业、国机重装。

衡长株潭特高压输变电装备集群（特高压设备）

产值规模：2000亿元。

优势领域：特高压交流 / 直流核心设备、GIS、环保气体开关、电磁线、空心瓷绝缘子等，在特高压装备智能化、绿色化转型方面成效显著。

代表企业：特变电工衡变公司（核心子公司）。

温州市乐清电气集群（低压电器）

产值规模：1800亿元。

优势领域：低压电气、智能配电电器、5G 专用断路器、物联网通信网络、汽车电器等，攻克直流控制与保护、高电压可靠分断等关键技术。

代表企业：正泰集团、德力西集团。

保定市电力及新能源高端装备集群（变压器）

产值规模：1500亿元。

优势领域：智能配电设备、电力金具、变压器配件等，在配用电设备智能化、小型化、高效化方面具有技术优势，产品覆盖华北地区主要电网工程。

代表企业：保变电气。

许昌中原电气谷产业集群（高压开关）

产值规模：1400亿元。

优势领域：覆盖电力系统全环节，是我国最大的电力二次设备和高压开关研发制造基地，拥有五大完整智能电力装备产业链。

代表企业：许继集团及下属公司。

重点推动分行：南京、苏州、成都、天津、长沙、杭州、石家庄、郑州分行。

业务场景

电网设备更新改造场景

企业需求：研发投入大、改造资金缺口大、政策红利落地难。

适配产品：技术改造和设备更新再贷款，总分支协同跟进项目入库、贷款申报、贴息申请全流程，开通绿色审批通道，依托人行再贷款工具降低企业融资成本，实现极速放款。

供应链金融场景

企业需求：中游企业现金流紧张、资金时空错配、全链条资金占用。

适配产品：订单融资（依托电力装备企业与国网的交易结算数据）、信用证+买方付息福费廷（针对铜原材料等强势上游）、电费证/票（适配30天结算账期）。

海外经销商融资场景

企业需求：海外拓展资金不足、收汇风险高、跨境结算繁琐。

适配产品：海外经销商融资（配套信保，针对中低压配电设备等标准化程度高、以经销模式出口的产品）、跨境配套服务（跨境资金结算及保值增值）。

招投标及项目履约（境内及跨境）场景

企业需求：保证金占用、跨境信用风险高、合规履约压力大。

适配产品：招投标及履约保函（针对集采中标模式企业）、跨境保函（针对出口海外模式企业）。

并购场景

企业需求：并购资金缺口大、融资渠道单一、强链补链支撑不足。

适配产品：并购贷款，重点关注具有横向整合（如并购不同电压等级产品生产企业）需求企业。

电力交易场景

企业需求：保证金占用高、资金结算管理繁琐、交易风险防控不足。

适配产品：电力履约保函（重点针对售电公司和新型经营主体）、电费、保证金监管服务（重点针对电力交易中心）。

风险管理要点

关于政策变动产生的风险：电力装备行业高度依赖电力行业整体政策，各省电力政策差异明显，需关注地区政策的差异。

关于企业经营产生的风险：电力装备细分行业庞杂，电缆企业和低压电器企业的财务状况波动较大，是重点关注客户。

关于地缘政治产生的风险：国际政治关系不确定性增加，欧美国家的制裁力度可能加大，需提前做好防范措施。

行业概况

定义：指用于发电、输电、变电、配电和用电等各个环节的设备。

范围：C381电机制造、C382输配电及控制设备制造、 C383电线、电缆、光缆及电工器材制造，及C341锅炉及原动设备制造。

规模：2024年总营业收入为11.04万亿元，占制造业比重为8%。

特点：资本与技术双重驱动、强周期性、高中低压市场分化明显、央国企主导

结构：（1）配电网投资占比高。2024年全年电网投资6083亿，3000亿在配电网。           （2）海外业务收入占比不断提高。           （3）多元用电场景下的特种电力装备需求占比逐步扩大，例如轨道交通、航空航天和新能源汽车充换电。           （4）2025年前三季度64家上市公司总体营收2725.96亿元，其中特高压406亿，智能电网842.8亿，输配电361.9亿，电表207.2亿。

发展形势

国际背景：电气扩张、人工智能和极端气候驱动全球电力需求持续跃升，筑牢电力设备需求扩张基本面。

国内背景：我国遭遇能源结构转型关键拐点，“新能源大规模并网+经济下行周期”倒逼电网投资与改造升级，“两网”十五五期间计划投资5万亿以上。

产业政策

“十五五”规划

源端：坚持风光水核等多能并举，推进煤电改造升级和散煤替代。

网端：全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，加快智能电网和微电网建设。

荷端：提高终端用能电气化水平，推动能源消费绿色化低碳化。

“650”号文

推动绿色电源与电力用户建立直接连接的专用电力线路。

《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》

传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升。

发电装备产量保持在合理区间，新能源装备出口量实现增长。

电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右，龙头企业年均营收增速10%左右。

推动一批标志性装备攻关突破和推广应用。

“78”号文

到2030年，我国能源关键装备产业链供应链实现自主可控，高端化、智能化、绿色化发展取得显著成效。

加强“新能源构网、柔性低频汇集、深远海风电送出及柔性互联技术等能源输送装备技术攻关。

"1656"号文

取消固定分时定价机制，推动电价全面市场化，虚拟电厂等新型经营主体入市。

实行绿电分拆交易，绿电交易价格由电能量价格与绿电环境价值组成。

“4”号文

明确2030年全国电力市场建成目标，统筹推动跨省跨区和省内交易衔接融合。

推动现货市场2027年前基本实现正式运行，加强现货市场与中长期市场衔接。

改革历史

1949-1977年：高度集中、计划管控。发、输、配、售均由国家垄断，电力管理体制上由国家电力管理部门集行业管理与企业生产经营多种职能合一。

1978-1997年：政企合一、集资办电。电力投融资体制发生改革，发电侧、输配电侧和售电侧的管理体制仍采用垂直一体化模式。

1998-2001年：政企分开、改组公司。成立国家电力公司、取消电力部。国电电力公司集“发—输—变—配—供—设计—建设”于一身，实行全产业链一体化管理。

2002-2014年：厂网分开、主辅分离。发电侧与输配电侧分离，成立“五大六小”发电集团；电力设计、施工、制造等电力辅业分离，成立中国电建和中国能建两大辅业集团；因2008年雪灾和汶川大地震，输配分开陷入停滞。

2015至今：输配分离、新的重组。2021年经国务院批准，原国家电网旗下的三大电气装备制造商（许继集团、平高集团、山东电工电气集团）从国家电网剥离，与中国西电集团重组整合，成立中国电气装备集团有限公司。

挑战与机遇

主要挑战：（1）供给能力不足，农村配电网和海外输电网建设配套电力装备缺口明显；                  （2）建设周期较长，电网建设周期与IDC等场景下的快速用电需求构成周期性错配；                  （3）高端装备不够，电网的智能化程度、微型化程度以及绿色化程度仍有待提高。

业务切口：（1）电网新增项目的中长期融资服务和中国电气装备集团成立打破原有国网融资体系所新释放的市场化融资服务；                  （2）柔性直流特高压输电、智能电网配套芯片等核心技术研发融资服务；                  （3）智能电网与微型电网建设要求下的大规模配电网设备更新改造需求；                  （4）“双碳目标”以及欧盟最新碳关税政策下，电力装备生产原材料和核心零部件绿色化的研发融资服务；                  （5）电力装备积极出海的跨境金融融资服务。