第三章 财务分析
2016-02-11 13:54:19 19 举报AI智能生成
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第三章财务分析是对企业经营状况和财务状况的深入研究。这一章节主要关注公司的盈利能力、偿债能力、经营能力和投资价值等方面。通过对财务报表的分析，我们可以了解公司的资产结构、负债情况、收入来源和利润水平等关键指标。此外，财务比率分析也是本章的重要内容，它可以帮助投资者评估公司的财务状况是否健康，以及公司在不同方面的表现如何。总之，第三章财务分析为我们提供了全面而深入的视角，帮助我们更好地理解和评估企业的财务状况。
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大纲/内容
第三章 财务分析
二、比率分析
1、盈利能力
毛利率=毛利润（即，营业收入-营业成本）/营业收入
净利率=净利润/营业收入
一家企业的净利率较高，说明在从营业收入到利润的转化过程中损耗较少，也就有更多的收入可以转化为盈利，那这家企业一定是一家效益不错的企业。因此，净利率是一个与【效益】有关的概念。
2、营运能力
应收账款周转率（即，一年内应收账款转化为现金的平均次数）=营业收入/（期初应收账款+期末应收账款）÷2
应收账款周转天数=365/应收账款周转率
存货周转率（即，一年内从采购原材料到卖出产品的循环次数）=营业成本/（期初存货+期末存货）÷2
存货周转天数（即，一个循环内从采购原材料到卖出产品要几天）=365/存货周转率
流动资产周转率=营业收入/（期初流动资产+期末流动资产）÷2
流动资产周转天数=365/流动资产周转率
固定资产周转率=营业收入/（期初固定资产+期末固定资产）÷2
固定资产周转天数=365/固定资产周转率
总资产周转率=营业收入/（期初总资产+期末总资产）÷2
总资产周转天数=365/总资产周转率
企业在周而复始进行着从现金开始再到现金的循环：企业股东投入的资金，随着企业正常运营，被转化为各种各样的资产形式；随着企业出售产品，企业最终又通过这些资产赚到了钱。
循环每转一圈，企业会卖出一批产品，获得一笔收入。在一年之内共转了几圈，即为【总资产周转率】
总资产周转率越高，循环完成次数越多，赚的钱越多。因此，总资产周转率是一个与【效率】有关的概念。
3、偿债能力
短期偿债能力（小于1年）
流动比=流动资产/流动负债
速动比=（流动资产-存货）/流动负债
流动资产扮演了两个角色：（1）为企业偿还流动负债作准备；（2）为企业的日常运营提供流动资金
流动资产含：（1）货币资金；（2）应收账款；（3）预付账款；（4）存货
\u00A0长期偿债能力（大于1年）
利息收入倍数=息税前收益（即，EBIT）/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用
负债的偿还，包含本金和利息两个维度。用EBIT除以利息，就得到了企业在扣除利息和所得税前的盈利，足够它偿还几次利息
资产负债率（财务杠杆）=总负债/总资产
4、投资回报
总资产报酬率=净利润/（期初总资产+期末总资产）÷2
另一种计算总资产报酬率的方法：总资产报酬率=EBIT/（期初总资产+期末总资产）÷2
总资产报酬率=净利润/总资产=总资产周转率*净利率=（收入/总资产）*（净利润/收入）=效率*效益
净资产报酬率=净利润/（期初股东权益+期末股东权益）÷2
一、同型分析
资产负债表的同型分析为资产负债表的每个项目除以总资产，利润表的同型分析为利润表的每个项目除以营业收入
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