1.Ethic
2016-08-05 21:00:38 40 举报AI智能生成
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Ethic CFA
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大纲/内容
1.Ethic
1 professionalism
A knowledge of the law
遵循最严格的法则
know&suspect，找领导，找检查组，找外部检查组
不需要向监管部门报告，除非是重大事件
B independecen and objectivity
重礼不收
对手公司给的钱不能收，客户的消费可以留-disclose
analyst和portfolio manager不要屈服于压力
外部机构必须客观
Firewall-analyt $IBD要隔离
研究报告接受flat fee
旅行要自己承担，事前如果高端要拒绝
C. misrepresentation
乱讲
没考虑极端场景
业绩计量与归因，如cherry picking
夸张产品与服务范围
bench mark 相匹配
第三方要disclose
保证收益
抄袭
D. misconduct
个人破产
2 integrity of capital markets
A material nonpublic information
选择性公开不算公开，只有选择权在听众且人数够多才算公开
马赛克理论:包括重大公开&非重大不公开
PROPRIETARY自营-
market maker: remain passive to market
risk-arbitrage: best to stop
B market manipulation
利用信息or人为交易操纵市场
例外：对于特定交易所，如果会员有公开协议是可以认可的
3 duty to clients
proxy voting: 性价比原则，PM不一定必须要去
B. fair dealing
fair不等于equal
PREMIUM LEVEL：选择权在客户，有钱就能选，不能伤害别人
pro rata，按比例分配，大户小户一视同仁
oversubscribe:要让给客户，不能自己拿
recommendation发生改变一定要通知客户
C. suitability
Diversification
Unsolicited trade requests-客户自己要求
material impact:更新IPS ，若顾客不改给客户另开账户
D. performance presentation
history cant represente future
要包括terminated portflio，对performance做加权平均
但是如果只选好的是cherry picking
业绩展示报告一定要给，不能只给brief。
要有data支持
可以提供虚拟数据，但是要与真实的分开
E. preservation of confidentiality
保密是客户的秘密，不是雇主，雇主是4A
遵守法律
4 duty to employers
A loyalty
independence practice:业务， 时间，精力竞争都不可以
leave：一针一线都不能拿走
whistleblowing不好，但为了客户和public告雇主是OK的
B additional compensation arrangements
C responsibility of supervisors
下属违规sup就违规，除非有reasonable efforts
Delegate，可以指派，但自己负责
在接受成为领导之前，要有完整的compliance system
发现Violation
立刻调查员工
加强监管并限制员工
5 investment
A. digiligence and reasonable basis
得出结论要有根据
第三方不尽责，我的责任
communication with clients
Fact&opinion
投资过程中的变动要及时告知顾客
投资策略
投资人员变动
capsule form，顾客要研究报告要给
Risk没有完全告知
C. record retention
纸质和电子都可以
保存至少7年OR法律
6 conflicts of interest
A. disclosure of conflicts
比additional compensation更广，plain language.
个人股票，董事会成员，人物关系都要披露
B. priority of transactions
客户-雇主-个人，间隔大概要两周
personal transaction & 自己是beneficialry 要放到最后
C. referral fees
不一定就是钱，eg互相介绍客户
要提前告知，任何关系到Referral fee的都要告知
7 responsibility as members
A. conduct as members and candidates
会员责任：作弊，泄露考试
注意格式
不能over-promise你的业绩
第三方
1B independence，利用关系，现金，压力获得报告
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易混淆点
资质，服务范围，产品特性，业绩归因的流程，统计方法，cherry picking， bench mark不合适
3D. performance presentation
过去不等于未来
虚拟业绩，weighting方法，结束账户等
顾客要业绩报告要给
5B. communication with clients
易混淆点2
4B. additional compensation arrangements
给雇主的危害
6A. disclosure of conflicts.
给客户的危害
混淆点3
3b. Fair dealing
客户之间顺序
6B. Priority of transaction
客户>雇主>自己
ROS-research objective standard
子主题
职业：tell
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