股权投资基金概述
2016-11-21 10:33:38 0 举报股权投资基金，也被称为风险投资基金，主要投资于未上市的初创公司或者成长性企业。这类基金的主要目标是通过投资获取企业的股权，并期待企业在未来实现上市或被并购，从而获取投资收益。股权投资基金的投资周期通常较长，一般需要3-7年，甚至更长的时间。由于投资的是初创或成长性企业，因此风险相对较高，但相应的收益也较高。股权投资基金的投资者主要是机构投资者和个人高净值投资者。
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大纲/内容
1993年8月，淄博乡镇企业投资基金，在上交所上市，我国第一只公司型创业投资基金
四、在经济发展中的作用
3.我国股权投资基金发展的历史阶段
股权投资基金概述
1.起源和发展历史
1.投资期限长、流动性差
承诺资本制、未投资资本
一、概念
（2）快速发展阶段（2005-2012）
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集
（一）基本运作模式和特点
（2）1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业
（三）生命周期中的关键要素
4.我国股权投资基金的发展现状
二、起源和发展
A.科技系统对创业投资基金的最早探索
（1）探索和起步阶段（1985-2004）
模式：募资、投资、管理、退出
4.滚动投资：循环投资，对前期投资项目退出所获利的收入，再次投入到新的项目中去
2.市场主体丰富，行业由发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导；
（3）2007年，KKR、黑石、凯雷、德太投资等并购基金管理机构脱离美国创业投资协会，发起设立了主要服务于并购基金管理机构，即狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）
1.市场规模增长迅速，我国已成为全球第二大股权投资市场；
“私人股权投资基金”（Private Equity Fund），主要投资于“私人股权”（Private Equity），即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
3.有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。
3.专业性较强
2.投后管理投入资源较多
特点
1.基金期限：基金存续期限，可以一次或数次延长，每次延长不超过一年
高风险、高期望收益
4.投资收益波动性较大
（1）1946年成立的美国研究与发展公司（ARD），被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金
2.投资期与管理退出期
收入主要来源于所投企业分配的红利以及实现项目推出后的股权转让所得。基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收后，首先用于返还基金投资者的投资本金。全部投资者获利本金返还之后，剩余部分即为基金利润。
2.国际股权投资基金的发展现状
（二）收益分配方式
对解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用
B.国家财经部门对产业投资基金的探索
（四）运作中的现金流
3.项目投资周期
私人股权：未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
三、基本运作模式和特点
（3）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今）
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