简化的ABS交易结构图
2016-12-29 19:15:14 0 举报
ABS交易结构图主要包括以下几个部分:发起人、特殊目的载体(SPV)、信用增级机构、信用评级机构、承销商、投资者。首先,发起人将资产池中的资产出售给SPV,然后SPV通过发行证券筹集资金,用于购买资产池中的资产。接着,信用增级机构为资产支持证券提供信用增级,以提高其信用等级。同时,信用评级机构对资产支持证券进行评级,以便投资者了解其风险。最后,承销商负责证券的销售,而投资者则购买这些证券,从而成为资产池的债权人。整个过程中,各个参与方的角色和职责清晰明确,共同构建了一个高效运作的资产证券化交易体系。
作者其他创作
大纲/内容
资产支持证券持有人
计划管理人(券商/基子)
业务部
2.开出电子商票
文本
合格投资者
资产评估机构
资金托管服务
4)循环购买期届满或发生提前结束循环购买事件后,管理人不再向原始权益人购买新增基础资产。
信用评级机构
资产支持证券本金及收益
原始权益人(项目公司)
2)在循环购买日前5个工作日,原始权益人应向管理人提请循环购买申请,管理人在循环购买日前1个工作日内无书面意见提出反对即视为同意;
现金流
原始权益人账户
在还本付息日之前兑现
核心企业(万科股份)
设立、管理专项计划
3.商票背书
项目公司账户
法律关系
机构间报价系统
《循环购买日循环购买》
托管银行
股东会
购房尾款——交易结构图
购房尾款——基础资产现金流转程序
募集资金
到期付款《债权债务确认书》
上市公司
1.商票保贴贷款合作协议
1)循环购买期【18】个月,频率为每季度一次;
计划管理人指令
会计师事务所
律师事务所
各项目公司账户
循环购买安排:
资金部
偿付优先级产品本息
上市公司指定的公司
出售购房尾款债权
《认购协议》
专项计划账户
认购资金
登记托管机构支付代理机构(中证登公司)
按揭银行
风控部
差额补足义务人
金融机构
购房者
资产支持证券
5.商票背书
3)在循环购买期内,管理人向托管人发出付款指令向原始权益人购买新增基础资产;
原始权益人(保理公司)
支付尾款
闲置资金投资
行政部
资产支持专项计划
通过登记机构划付
6.支付再融资款
总经理
4.支付对价/打款
7.到期兑付
划付资金
原始权益人/资产服务机构(保理公司)
购房尾款资产支持专项计划
支付税、费
投资/风险管理委员会
财务部
转让/管理基础资产
保理公司
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