五、债券
2019-02-07 17:58:40 25 举报AI智能生成
证券资格从业考试
作者其他创作
大纲/内容
债券
一、概述
定义
四方面含义
基本性质
有价证券
虚拟资本
债权的表现
票面要素
票面价值
到期期限
票面利率
发行者名称
特征
偿还性
流动性
安全性
收益性
分类
按发行主体
政府债券
安全性高
流通性强
收益稳定
免税待遇
中央政府债券
按偿还期限分类
短期
中期
长期
按资金用途分类
赤字国债
用于弥补政府预算赤字的国债
建设国债
发债筹措的资金用于建设项目的国债
战争国债
特种国债
按流通与否
按币种
按付息方式
地方政府债券
我国国债与地方政府债券的发行情况
发行情况
我国其他类型国债发行情况
7.特别国债
第一次为了增加国有商业银行的资本金而发行
金融债券
公司债券
零息债券
附息债券
息票累计债券
按债券形态
实物债券
凭证式债券
记账式债券
按利率是否固定分类
固定利率债券
浮动利率债券
可调利率债券
按期限长短分类
短期债券
1年以下
中期债券
1年或以上，10年或以下
长期债券
10年以上
按发行方式
公募债券
私募债券
按信用状况分类
利率债
信用债
目前我国债券类型
多头管理体制
债券与股票的异同点
相同点
直接融资工具
区别
权利不同
目的不同
主体不同
期限不同
收益不同
风险不同
二、政府债券
性质
我国国债和地方政府债券的发行情况
三、
信用公司债券
不动产抵押公司债券
保证公司债券
收益公司债券
只有在公司盈利时才支付
可转换公司债券
附认股权证的公司债券
可交换公司债券
企业债券
我国企业债券与公司债券的区别
四、国际债券
外国债券
非美国发行人在美国债券市场发行的外国债券
扬基债券
非日本发行人在日本的吸收日元资金
武士债券
在中国发行的以RMB计价的外国债券
熊猫债券
在英国发行的以英镑计价的外国债券
猛犬债券
欧洲债券
借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券
最早出现在欧洲，因此得名，也称无国籍债券
各经济体在国际资本市场上筹措资金的重要手段
特点：债券发行者、发行地和面值所使用的货币可分属不同的国家
两者差异
发行方式
外：由发行地所在国的证券公司承销
欧：由一家或几家大银行牵头，组织十几家国际性银行在一个或多个国家同时承销
监管
欧宽松
税收
外：受发行地所在国的税法管理
欧：预扣税豁免，投资者的利息收入也免缴所得税
五、资产证券化
参与者
发起人
特殊目的机构 SPV
信用增级机构
信用评级机构
承销商
服务商
承托人
债券的发行
国债
我国国债
记账式国债和凭证式国债的承销程序
记账式国债
凭证式国债
金融债券的发行与承销
企业债券的发行与承销
非金融企业债务融资工具的发行与承销
企业短期融资融券和中期票据的注册规则、承销的组织
中国银行间市场交易商协会，负责受理企业债务融资工具的发行注册
注册会议：每周召开一次，由 5名注册委员会委员参加。
中小非金融企业集合票据的特点
任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的 40%
任一企业集合票据募集资金额不超过 2亿元
单只集合票据注册金额不超过 10亿元
证券公司债券的发行与承销
国际开发机构人民币债券发行与承销的有关规定
债券交易
概念与流程
基本概念
现券交易
回购交易
远期交易
期货交易
债券报价的主要方式
相关
开户
成交
清算
交割
债券登记
债券托管
债券兑付和付息
债券评级
定义与内涵
信用评级的程序
等级标准及主要内容
银行间债券市场中长期债券信用评级
A B C
银行间债券市场短期债券信用评级
A-1 A-2 A-3 B C D
A 收益低，风险低，信誉良好，保值者好选择
B 愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者较好选择
CD 经济意义不大 投机性或赌博性债券
债券市场
银行间债券市场的发展情况
交易所~
银行间与交易所的
债券市场转托管
同一投资人开立的两个托管账户之间的托管债券的转移
债券估值
原理
债券现金流的确定
债券的面值和票面利率
计付息间隔
债券的嵌入式期权条款
债券的税收待遇
其他因素
报价与实付价格
估值模型
债券收益率
Y=C/P × 100%
Y 当期收益率
C 每年利息收益
P 债券价格
债券年利息收益占购买价格的百分比，反映没单位投资能够获得的债券年利息收益
不反映每单位投资的资本损益
缺点：零息债券无法计算当期收益
风险结构与期限结构
职业：本科
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