财务报表分析思维导图模板_ProcessOn思维导图、流程图

现金流量表

作用

记录交易现金的变化

只有被支付或收到现金是才会被记录

内容

经营活动产生的现金流

净收益

调整净收益

折旧

营运资本变化

应收账款增减

存货增减

其他流动负债增减

其他经营活动现金流增减

经营活动产生的现金净流量

投资活动产生的现金流

对有形固定资产的总投资

对其他固定资产的投资

对其他资产的投资

筹资活动产生的现金流

长期债务增减

股票净发行（回购）

股息

其他

现金净增加

盈利能力度量

净资产收益率（ROE）

税后利润和权益账面价值比率(权益资本盈利能力）

=税收负担比率*ROA*复合杠杆因子

=每股收益/每股净资产=PB/PE

资产收益率（ROA）

息税前利润与总资产比率（全部资本盈利能力）

=利润率*总资产周转率

需考虑权益债务比及债务利息率

ROE=(1-税率）【ROA+（ROA-利率）*债务/权益】

ROE=债务利息率：ROE=(1-税率）*ROA

ROE>债务利息率：ROE>(1-税率）*ROA

只有ROA超过债务利率时，增加债务才会对ROE有证的贡献

有债务的公司ROE比没有债务的公司ROE相对经济周期更敏感

有债务的公司股东承受更大的财务风险

股价并不会更高<br>因为高贴现率抵消了对权益的高预期

资产利用比率

总资产周转率

=总资产收益率/利润率

公司使用资产的效率

固定资产周转率

每一美元固定资产可以带来多少销售收入

=销售收入/固定资产

固定资产为当年平均固定资产——（年末+年初）/2

存货周转率

测量存货周转速度

=销货成本/平均存货

存货周转率低说明每1美元的销售收入比竞争者要承担更高的存货水平，使得总资产收益率降低

应收帐款周转天数

测量管理应收帐款的效率

可以理解为应收帐款相当于多少天的销售额

也可以理解为销售日期到收到款项日期之间的平均间隔

应收帐款平减收款期

平均应收帐款/销售收入*365

流动性比率

流动比率

衡量公司通过变现流动资产来偿还流动负债的能力

反映短期内偿债能力，比率越大，短期偿债能力越强

=流动资产/流动负债

速动比率

能够迅速变现的流动资产更好地反映公司流动性

=（现金+有价证券+应收帐款）/流动负债

现金比率

由于应收帐款流动性相对较差，现金比率更能体现公司流动性

=（现金+有价证券）/流动负债

利息保障倍数

用于判断公司举债能力

利息保障费用高，说明破产可能性小

EBIT/利息费用

年收益远高于利息支付

公司增长与价值指标

市净率P/B

作用

测度公司增长机会的工具

公司价值=现有资产现值+增长机会现值

增长机会越好，市净率越高

=每股价格/每股净资产

即每股股东权益

即公司普通股每股市价除以每股账面价值

>1,说明股价高于账面价值，投资该股可以获得比账面价值更高的收益

市盈率P/E

=每股价格/每股收益

ROE=每股收益/每股净资产=PB/PE

市盈率乘数

在市场上找到与被评估企业相似的公司，按照市盈率乘数确定被评估公司的价值

收益价格比率

=每股收益/每股价格

盈余质量

指收益数值的真实性和稳健性

影响因素

坏账准备

过低的坏账准备金会降低收益质量

非经常性项目

出售资产、会计方法变更、汇率变化和非正常投资损益

收益平滑

收入确认

可在收到款项前确认收入，即应收帐款。|可能发生的退货会造成应收帐款项的虚假

表外资产与负债

租赁或担保

区分好公司和好投资

好公司

盈利能力很好

净资产收益率ROE很高

如果股价高与ROE都高，则PB及PE也高，股价不具吸引力

好投资

好公司

股价和ROE同低，该股票也会成为一项好的投资

资产计价

一类资产

活跃市场中交易的资产，用市场价格进行计价

二类资产

交易不活跃的资产，但仍可根据可观察市场中类似资产进行计价

可使用定价模型

三类资产

只能根据观察到的输入项目进行估价的资产

可使用定价模型

损益表

作用

对公司在某一期间内（一年）盈利情况的总结

衡量公司某一时期的盈利能力

内容

收入

费用

销货成本

归属于产品生产中的直接成本

一般管理性费用

管理费

工资

广告费

生产间接相关的其他运营成本

折旧

把资产的原始取得成本分配到资产使用寿命中，从而每一会计期间计算该资产的金额

折旧方法

直线折旧法

将固定资产按预计使用年限平均计算折旧

加速折旧法

用于避税

固定资产使用前期提取折旧较多，后期提取较少。使固定资产价值在使用年限内尽早得到补偿

通胀情况下，折旧不是按照重置成本进行计提，因此通胀期间的折旧被低估，经济利润被高估

公司债务的利息费用

税收费用

净利润

营业收入-营业成本

息税前利润EBIT

营业利润-其他收益及费用

是公司向债权人和税务机关履行责任前的所得

用来考量不含

同比损益表

所有项目表示为占总收入的百分比

易于对不同规模公司之间作比较

资产负债表

作用

提供公司在某一特定时点的财务状况

显示资产和负债差额的公司净值

所有者权益或股东权益

内容

资产

流动资产

先进和有价证券

应收账款

存货

后进先出法

按当前生产成本对在一年内用完的存货进行估价，按照当前成本计价

通胀情况下，后进先出法按照当前价格计算销货成本，成本提高。

先进先出法

假设先入库的存货先被使用，使用原始成本计价

通胀情况下，先进先出法会降低存货成本从而提高企业利润

其他

固定资产

不动产、厂房与设备

长期投资

无形固定资产

商誉

其他

负债和股东权益

负债

流动负债

应偿还债务

应付账款

长期债务

其他

股东权益

普通股和资本公积

为向公众出售股票所募集的资金

留存收益

代表将受益再投资于公司所带来的权益的累积

账面价值随再投资的增加而增加

注意：资产负债表中项目为时点数，应转换为区间数，即期初期末平均值

杜邦分析

ROE=净利润/税前利润 X 税前利润/EBIT X EBIT/销售收入 X 销售收入/资产 X 资产/权益<br>                                                                  （利润率）     （总资产周转率）

杜邦体系

税收负担比率

税后净利润/税前利润

反映政府税收状况，也反映公司为尽量减少税收负担而实行的政策

不随经济周期改变，不收财务杠杆影响

利润率

EBIT/销售收入

表示每一美元销售收入可获得的经营利润

不依赖财务杠杆

总资产周转率

销售收入/总资产

表示公司使用资产的效率

不依赖财务杠杆

利息负担比率

受财务杠杆影响

税前利润/EBIT

(EBIT-利息费用）/EBIT

财务杠杆水平越高，利息负担比率越低

利息负担比率=1说明完全不存在利息支付

利息保障倍数

EBIT/利息费用

年收益远高于利息支付

用于判断公司举债能力

利息保障费用高，说明破产可能性小

杠杆比率

资产/权益

受财务杠杆影响

只有当公司总资产收益率大于债务利率时，财务杠杆才能有助于提高净资产收益率

复合杠杆因子

=税前利润/EBIT X 资产/权益

>1: 说明财务杠杆对ROE具有促进作用

<1：说明ROA<利率，ROE随债务增加而下降

=利息负担比率*杠杆比率

公司投资机会

设定基准

1、与公司历史数据做比较

2、与同类型公司做比较

投资机会

1、公司项目收益率高于投资者在资本市场中的期望收益，公司才值得投资

2、公司再投资资金收益率高于资本的机会成本（市场资本化率K),将收益再投资才会增加股价

衡量指标

经济增加值EVA

总资产收益率ROA与资金机会成本K的差额乘以投资总额

衡量公司收益超过机会成本的那部分价值（剩余收入）

考虑资本的机会成本也是成本的一部分，从收入中扣除

可比性

考虑不同时期通货膨胀的影响