大宗商品价格因素
2021-04-13 10:39:36 9 举报AI智能生成
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大宗商品
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大纲/内容
大宗商品价格因素
农产品
农产品看供给，农产品按年生产，需求稳定，价格炒天气因素较大
同时，要注意天年的风险情况
工业品
工业品按需求生产，生产按天计，需求影响较大
需求稳定过程中，突发大工厂停厂，大面积工厂检修，则同样短期会产生急速的涨停
由于工业口按天生产，按需生产，故逻辑上，工业品的波动性大，振幅会大：即短期上下的偏振较大，尤其是处于非大周期的经济环境下
分析行情
1、产业链上的价格传导逻辑
注：并不是下游产品涨价，上游原料就一定会涨，如：20年的玻璃大涨，纯碱却一路下跌
逻辑：玻璃需求增加，价格上涨，按逻辑传导纯碱应当上涨，但一方面需要时间，另一方面纯碱的供给不存在问题；玻璃上涨还有一方面原因，因其本身库存减小不够用，且其生产受限，环保限产，多方面导致的。
行情分析：本质上还是分析供需，短期上现货供需影大，长期上预期主导，短期近月上的波动方向本身会带动一定的远月方向
期货品种研究脑图品种分析框架
宏观因素----------【中性、利多、利空】中期趋势【经济周期】周期阶段---去库、补库、主被动
国际宏观----------------中期
美元指数------位于历史
美国失业率
美国核心CPI
美国10年期国债利差
美元指数净多持仓
原油-----------历史位置
OPEC产量
经合组只石油需求
经合组织石油库存
美国商业原油库存
NYMEX原油非商业净持仓
国内宏观---------中期趋势
货币与信用
社会融资规模累计-------------历史同期
M2周比------------历史同期
PMI
克强指数
发电量
铁路货运量
人民币中长期贷款
人民币汇率
供需库存-------------中期趋势
产量
进口
消费
出品
库存
市场表现-------------中期趋势
价差
资金面
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