报表分类<br>每张表分别提供合并报表和母公司报表<br>合并报表不是真实存在的法律实体：<br>合并上市公司本部和控制子公司、孙公司的经营情况，<br>抵消母子、子孙之间的投资、交易和债券债务<br>
资产负债表：投资高手更关注<br>结束时刻 资产、负债、权益的快照<br>
右边是钱的来源<br>越急者还的越靠上
借债：负债，多少钱是借的
股东投入：权益
左边是钱的去处<br>最容易变现的房前面
货币
固定资产
无形资产
商誉
阅读方法
和以前比
每个单项是怎么变的、为什么这么干、对不对；指点江山、最享受的事情
和同行比
不同项目在总资产中的占比、思考不同的原因、不同是优势还是劣势
<font color="#e855a4">重点关注的项目：应收票据、应收账款、应付账款、预付款项、预收款项</font>
公司与上下游之间的地位，展示公司竞争力的强弱
利润表 损益表：普通投资者喜欢<br><font color="#e855a4">最容易造假、根源 权责发生制<br></font>没收到的钱 可能不被算作收入<br>没付出的钱 可能被记录为成本<br>收到的钱 不算做收入<br>付出去的钱 不被记录为成本<br><font color="#e855a4">不考虑是否在本期收到货付出现金</font>
营业利润=收入-支出
营业利润是核心利润、<font color="#ed77b6">持续竞争力的体现、利润表要重点关注的数字</font>
利润总额=营业利润+主营业务之外的收支
<font color="#ed77b6">营业外收支占比大的公司、要警惕、不让人省心的货</font>
净利润=利润总额-所得税<br>
<font color="#e855a4">净利润貌似简单，实则很复杂</font>，举例，70元买原材料+30元生产费+40元税费、被乙公司打了200元欠条买走<br>甲公司的税前利润200-140-60元、按25%所得税率60*0.25=15，<font color="#e855a4">向股东汇报净利润45元</font>，<font color="#e855a4">但是一分钱没进、倒是贴了不少钱</font><br>
收入不含增值税，举例以819元卖出一瓶酒，<br>收入数字只能记录819/1.17=700,119是增值税、不能算公司收入<br>
阅读方法
和以前比、和同行比
<font color="#e855a4">成本、税收、费用各自占收入的比例</font>
比例异常，去财报附注寻找解释
解释不足让你放心，则排除他
并非每家子公司都是有上市公司100%持股
少数股东权益：占点股份的股东；股份对应的利润或亏损，叫少数股东损益
上市公司固定的净利润=净利润-少出股东损益，也叫归属于母公司所有者的净利润
<font color="#e855a4">每股收益=归属于母公司所有者的净利润/公司总股本</font>
<font color="#e855a4">市盈率PE price/earning=股票价格/每股收益，投资回报率的倒数</font>
<font color="#e855a4">20PE=投资回报率是5%，8PE=投资回报率是12.5%</font>
现金流量表<br>记录现金流入和流出
经营活动现金流入流出 不是完整记录现金流水做出的<br>而是以利润表为基础，参考资产负债表 应收应付项目，调整得出的<br><font color="#e855a4">表里最准去的数字是初期现金总额、末期现金总额、及二者差值</font>
资产负债表货币里<font color="#5b79e8"> </font><font color="#10acf4">除了现金和现金等价物，还有不能随便动用的钱</font>，是不算现金及现金等价物的<br>如存进央行的准备金，有约定取款条件和期限<br><font color="#10acf4">如果发现现金流量表的现金及现金等价物余额，与资产负债表货币余额不符，差额就是受限制的货币</font>
涉及现金的活动分类
经营活动
销售商品或提供服务的现金收入、现金支持<br><font color="#e855a4">现金流净额为负，说明入不敷出</font>
投资活动
对内对外投资的支出、收到之前投资回报
<font color="#e855a4">看投的项目是否在企业能力范围内<br>跨行业扩张，不妙的概率大</font>
<font color="#e855a4">看投资回报率，如果不是显著高于社会资金平均回报水平，则不要卖<br></font>股票市场长期回报在7%-10%
筹资活动
公司回购股票
向股东分红
借债
发型股票收到的现金、相关成本
其他补充
投资者需要自行摸索阅读财报的规则
老唐规则
<font color="#e855a4">排除ROE净利润/净资产<15%的企业</font>
<font color="#e855a4">上市未满5年的企业</font>
除了3张表外，<font color="#e855a4">董事会报告、重要事项是必须细读的内容</font>
董事会报告最好是多年连在一起读，前后对比，<br><font color="#e855a4">判断董事会说话是否可信、对市场判断是否准确、对企业掌控力的强弱</font><br>
<font color="#e855a4">对3张表有任何疑问，都要在附注中找解释</font>
<font color="#e855a4">附注最好是逐字细读一遍，企业必须披露却又不想让你明白的东西都在附注</font>
<font color="#e855a4">要想取得比较优势，别人不读的东西，你得读</font>
