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企业财务报表分析方法总结

2022-10-18 16:38:01   1  举报

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企业财务报表分析方法总结

企业财务报表

企业财务报表分析

财务报表

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大纲/内容

财务报表

资产负债表

负债与所有者权益，每一项资产都有归属，资产是谁的？属于股东或者属于债权人

资不抵债

企业严重亏损到股东权益被完全侵蚀后的一种状态

利润表

利润=收入-费用

收入

营业收入，营业外收入，投资收益，公允价值变动收益等等

费用

所得税费用，营业外支出，营业成本，销售，管理，财务，研发费用，资产减值损失等等

资产分类

按流动性分

流动资产

货币资金

债权

存货（一年或一个经营周期）

非流动资产

长期投资类

固定资产类

固定资产

在建工程

固定资产清理

投资性房地产

无形资产类

无形资产

不入账的资产增值

开发支出

商誉

对利润的贡献方式分（对财务报表分析意义重大）

经营资产

货币资金

债权

存货

固定资产

无形资产

投资资产

交易性金融资产

可供出售金融资产

持有至到期投资

长期股权投资

战略

表外资源

资本资源（股权结构）

股东带来的资源，决定了企业发展的根本方向

市场资源

产品市场

证券市场

人力资源

其他

品牌（商誉）

核心技术（无形资产）

企业文化

上下游资源

表内资源

资产对利润的贡献方式

经营资产

投资资产

以增值为目的持有的股权和债权

长期股权投资

长期/短期债权

资源配置战略（资产规模与结构）

经营主导型

核心竞争力

投资主导型

往往是规模较大的企业集团，扩张，分散风险，协同效应

多元化战略、地区布局

经营与投资并重型

核心竞争力

扩张，分散风险，协同效应

资产分析步骤

区分经营资产与投资资产

经营资产中考察行业特点对企业资产结构的影响

固定资产原值的规模和结构与存货或者企业业务规模和结构的匹配性

投资资产中识别企业控制性投资所占用资源规模

长期股权投资、其他应收款和预付款项的母公司报表数与合并报表相应项目的数据之差来确定

确定企业对外控制性投资的撬动效应

利用合并资产负债表的资产总额与母公司自己报表资产总额之差来确定

支撑企业发展、决定企业战略及其方向的动力机制

负债与股东权益

来源

经营性资源

经营性负债

商业信用资源（企业与上下游企业或用户进行结算所产生的债务）

应付票据

应付账款

预收款项

金融性资源

金融性负债

各类贷款，具有融资性质的债务资本来源

股东入资资源

股本和资本公积

企业发展的原动力，极具战略色彩

股权结构、股东范围、资本规模与企业战略

股权结构、公司治理、核心人力资源与企业战略

股东留剩资源

盈余公积与未分配利润

盈利能力与分配政策

按上述资源比重

经营驱动型企业（经营性负债）

企业经营与扩张所需资金大量来自没有资金成本的上下游企业，最大限度降低企业的财务成本

在一定程度上固化了企业与上下游企业的业务与财务联系，使其成为整体上的经济联盟体

债务融资驱动型企业（金融性负债）

快速扩张，经营性负债和股东入资难以满足扩张资金需求的发展阶段

债务融资存在一定资本成本，企业的财务负担会成为最佳融资结构的重要考量因素

为降低融资环境动态不确定新的影响，企业通常会出现过度融资问题

以股东入资为主的股东驱动型企业（股东资本）

往往处于企业发展的初级阶段

股东入资资产的规模，实物形态及其结构，还显著影响企业的治理结构以及企业的发展方向

以留剩资源为主的利润驱动型企业（利润）

立场

如果控股股东与全体股东对企业的战略所形成的认识是一致的，就不会存在问题。如果立场不一致，就会出现控股股东利用企业实现其自身战略的情况

效益和质量

核心利润

营业收入（规模与结构，收入是使利润增加的因素或项目）

产品结构

是否太过依赖单一产品

地区结构

是否太过依赖单一地区

政府补贴

关联方交易

费用

费用是使利润减少的因素或项目

成本

费用

销售费用

管理费用

财务费用

毛利率

毛利率的在很大程度上反映了企业产品的竞争力，而产品竞争力有时企业竞争力最重要的表现

期初存货+本期增加的存货=期末存货+营业成本

存货积压虽然会导致当期利润增加，但从根本上来说对企业未来不利。今天积压的存货，可能就是未来企业亏损的助推器

关注存货

有利润更应该有现金净流量

有利润没钱

钱在应收账款，应收票据以及存货中，有风险

毛利=营业收入-营业成本

核心利润=毛利-三项费用（销售费用，管理费用，财务费用）-营业税金及附加

资产减值风险

应收账款，债权

存货

利润操纵，通过操纵资产减值

公允价值变动收益

没有现金流量的跟进，公允价值变动收益是最虚的利润

小项目

其他业务收入

资产减值损失

营业外收入

公允价值变动收益

当企业靠这些小项目维持利润时，一定意味着核心业务的盈利能力出现了问题，企业的持续盈利能力也会有问题

预算管理

经营目标导向

以利润目标为基础，去平衡各种预算因素

战略导向

以市场地位为基础，根据目标市场地位与现有资源之间的差距，来动员或者增加相应的资源

只要企业在发展，预算管理的目标就不应该是控制费用发生的绝对额

脉络

经营收入——核心利润——现金净流量

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