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项目筛选与风险控制因素

2023-10-31 09:59:15   0  举报

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AI智能生成

在投资过程中，如何筛选项目以及把控风险。

投资

项目筛选

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大纲/内容

一、业务

（一）业务/产品/服务

1.业务/产品/服务

是否具有投资价值（解决谁的需求）

产品应用是否成熟

市场规模是否有限

产业链位置

2.核心竞争力

市场地位高低

人才储备及培养

竞争对手

订单

3.行业景气程度和进入壁垒

细分行业的景气

行业壁垒

投资赛道

4.商业逻辑

依赖于技术先进性还是商业模式合理性

可持续发展，模式是否能够长期使用

迭代风险

（二）技术

1.技术来源

技术的构成与可控性

核心技术团队的构成与稳定性

技术里程碑

回归市场

2.技术应用

商业化难度

商业化规模

产品谱系完整

3.技术迭代

（三）商业

1.合理性

局限性

真实性

合法性

2.持续性

3.盈利性

二、财务

（一）财务规范性

1.数据存在矛盾

2.勾稽关系不对

增营收不增利润

增营收不增费用

人均成本远低于同行业成本

3.人为调节

4.财务指标相互印证存在矛盾

5.不合理方式提高收入

6.财务造假

（二）关联方与关联关系

1.关联方

2.关联关系

3.关联交易

不合理关联交易常见表现

收入显著依赖关联方或价格高于市场价，与存在直接或间接股权关系客户直接或间接贡献收入金额及占比较大。

不合理资源倾斜

资金拆借

代垫费用、支付成本、共同采购、销售的情形或其他利益输送情形

与直接或间接股权关系的股东及关联方的业务合作不具有稳定性、可持续性

（三）客户集中度

1.依赖客户对象

2.是否相互依赖

3.是否存在关联关系、重大影响

4.客户与供应商重合

（四）内控不健全、未有效

1.现金收支

2.内控薄弱

3.税收问题

4.成本核算

三、法律

（一）股权结构

1.实际控制人的认定

2.共同控制人决策冲突

3.实际控制人债务风险

4.股权结构

5.员工持股及核心人员期权的设置

（二）股东核查

1.子公司股权调整不当

2.变相进行利益输送

3.突击入股

（三）股权代持

1.规避法律法规

2.规避股权激励、资产隔离、关联交易、竞业限制

3.其他风险管理需要

（四）同业竞争

1.存在同业但不竞争或不存在实质性的同业竞争

细分行业、细分产品、细分客户、细分区域等方面的不同

生产、技术、研发、设备、渠道、客户、供应商等因素不同

判断是否存在现实或潜在的利益冲突、商业机会竞争或让渡

2.整合处理或注销放弃

通过并购或注销等方式来处理或改变其经营范围

对于直系亲属存在同业竞争。必须进行整合；兄弟姐妹及其他近亲属独立发展，没有关联交易，且业务紧密度和关系紧密度不高，可以不整合

通过资产、股份转让的方式解决同业竞争，应注意不存在股份代持、虚假转让的情形

（五）知识产权

1.自主可控

2.潜在风险

3.知识产权保护

完善专利管理制度，实时掌握行业研发进程及竞争对手的专利状况

提前进行专利布局（保护型、对抗型、储备型）

以专利许可、转让方式消灭权属风险

预先主动提起专利无效宣告申请、发起诉讼以获取谈判筹码

尽早开展全面的侵权分析风险排查，积极应对专利侵权诉讼

（六）资质要求

1.生产经营是否取得相关许可、资质、认证，是否满足国家、地方、行业标准规范对应的行业许可

2.是否未取得资格开展经营的情况；取得过程是否合法合规，是否存在续期法律障碍；违规的占比有多大。

3.企业经营资质许可到期、经营许可资质存在变更事项而未及时进行变更

（七）人力资源

1.人员变动

2.社保公积金

3.竞业禁止

4.知识产权保护

（八）重大诉讼、仲裁、行政处罚

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