公司理财构架

<b><font color="#662c90">公司理财</font><font color="#f1753f">产生于</font></b>（<b><font color="#c41230">19世纪末期</font></b>）

<b><font color="#662c90">在内部</font><font color="#f1753f">控制理财</font><font color="#662c90">阶段</font></b>，<b><font color="#f1753f">公司理财</font></b>的<font color="#fdb813"><b>重点内容</b></font>是<b><font color="#662c90">如何有效地</font></b>（<b><font color="#c41230">运用资金</font></b>）

<b><font color="#662c90">投资理财阶段</font><font color="#f1753f">重视两个理财内容</font></b>:<b><font color="#0076b3">一是研究公司</font></b>（<b><font color="#c41230">最佳资本结构</font></b>）<b><font color="#0076b3">的构成</font></b>，<b><font color="#f1753f">二是研究</font></b>（<b><font color="#c41230">投资组合理论</font></b>）&nbsp;<br>

<b><font color="#662c90">资金</font>的<font color="#f1753f">运用、耗费、收回</font><font color="#16884a">又称为</font>（<font color="#c41230">投资</font>）</b>

<b><font color="#662c90">公司筹资的渠道</font>主要<font color="#f1753f">有两大类</font>，<font color="#16884a">一是</font>（<font color="#c41230">自有资本</font>），<font color="#16884a">二是</font>（<font color="#c41230">借入资本</font>）<font color="#662c90">的筹集</font></b>

<b><font color="#662c90">公司的自有资本</font><font color="#f1753f">是通过</font><font color="#16884a">吸收投资</font><font color="#662c90">或</font><font color="#16884a">发行股票</font><font color="#662c90">等方式</font><font color="#fdb813">从</font>（<font color="#c41230">投资者</font>）<font color="#662c90">手中吸取的</font></b>

<b><font color="#662c90">公司的借入资本</font><font color="#f1753f">是通过</font><font color="#c41230">向</font><font color="#16884a">银行借款、发行债券、应付款项</font><font color="#662c90">等方式</font><font color="#fdb813">从</font>（<font color="#c41230">债权人</font>）<font color="#662c90">手中吸取的</font></b>

资产的实质是（<b><font color="#c41230">经济资源</font></b>）

<b><font color="#662c90">公司</font><font color="#f1753f">所有者权益的金额</font><font color="#16884a">为</font></b><b style=""><font color="#16884a">资产</font></b><b><font color="#924517">减去</font>（<font color="#c41230">负债</font>）<font color="#662c90">后的余额</font></b>

<b><font color="#662c90">资产负债表中</font>的<font color="#924517">资产项目</font>是<font color="#f15a23">按其</font>（<font color="#c41230">变现可能性</font>）<font color="#16884a">顺序排列的</font></b>

<b><font color="#662c90">收入是</font><font color="#924517">公司在</font><font color="#f15a23">销售商品</font>，<font color="#f15a23">提供劳务</font><font color="#662c90">及</font>让<font color="#f15a23">渡资产使用权</font><font color="#662c90">等</font><font color="#16884a">日常经营活动中</font><font color="#924517">所形成的</font>（<font color="#c41230">经济利益</font>）<font color="#16884a">总流入</font></b>

<b><font color="#662c90">利润表中</font><font color="#16884a">不同层次的利润</font><font color="#f15a23">依次为</font><font color="#924517">主营业务利润</font>（<font color="#c41230">营业利润</font>）、<font color="#31a8e0">利润总额和净利润</font></b>

<b><font color="#662c90">公司的期间费用</font><font color="#f15a23">包括</font><font color="#16884a">营业费用、管理费用</font><font color="#f15a23">和</font>（<font color="#c41230">财务费用</font>）</b>

<b><font color="#662c90">生产成本是由</font><font color="#f15a23">直接材料、直接人工</font><font color="#924517">和</font>（<font color="#c41230">制造费用</font>）<font color="#16884a">三个成本项目组成</font></b><br>

<b><font color="#f15a23">现金等价物</font><font color="#662c90">是</font>指公司持有的<font color="#f15a23">期限短、流动性强、易于转换</font><font color="#16884a">为己知</font><font color="#c41230">金额现金</font>、<font color="#924517">价值变动风险很小的</font>（<font color="#c41230">投资</font>）</b>

<b>现金流量表中的<font color="#f15a23">现金流量由三大部分组成</font>，<font color="#16884a">即经营活动产生的现金流量</font>、<font color="#662c90">投资活动产生的现金流量</font>和（<font color="#c41230">筹资活动</font>）<font color="#f15a23">产生的现金流量</font></b>

<b>一般认为，<font color="#662c90">流动比率</font>保持在（<font color="#c41230">2:1</font>)的水平上<font color="#f1753f">是适宜的</font></b>

根据经验，一般认为<b><font color="#f15a23">速度比率</font></b>应保持在（<b><font color="#c41230">1:1</font></b>）的水平较<b><font color="#f15a23">为适宜</font></b>

按<b><font color="#f15a23">证券是否为</font></b>（<b><font color="#662c90">首次发行</font></b>）划分，<font color="#f15a23">金融市场可分为</font>（<b><font color="#c41230">一级市场</font></b>）和（<b><font color="#c41230">二级市场</font></b>）

采用（<b><font color="#c41230">单利</font></b>）<b><font color="#662c90">计算法</font></b>，<font color="#16884a"><b>每一计息期</b></font>的<b><font color="#924517">利息是相等</font></b>的

将<b><font color="#f15a23">本金</font><font color="#662c90">所产生的</font><font color="#f15a23">利息</font><font color="#662c90">加入</font><font color="#f15a23">本金</font></b>，<b><font color="#662c90">以本利和</font></b>作为<b><font color="#16884a">计算各期利息</font></b>的<b><font color="#924517">计息方法是</font></b>（<b><font color="#c41230">复利</font></b>）

在一定时期内<b><font color="#16884a">每间隔</font><font color="#f15a23">相同时间</font><font color="#16884a">支付或收入</font><font color="#f15a23">相等金额</font></b>的款项称<b><font color="#16884a">为</font>（<font color="#c41230">年金</font>）</b>

<b><font color="#16884a">年金</font></b>主要<b><font color="#f15a23">分为</font></b>（<b><font color="#c41230">普通年金</font></b>）和（<b><font color="#c41230">即付年金</font></b>）两种

<b><font color="#f15a23">优先股</font></b>的优先权表现<b><font color="#c41230">在分配（股利)</font></b>和公司<b><font color="#f15a23">剩余资产</font></b>时的次序<font color="#f1753f"><b>优先于普通股</b>。</font>

一般来讲，<b><font color="#662c90">普通股享受</font>（<font color="#c41230">红利</font>），<font color="#662c90">优先股享受</font>（<font color="#c41230">股息</font>）。</b>

<b><font color="#16884a">股利相关论是</font></b>美国学者（<b><font color="#c41230">格雷厄姆</font></b>）和（<b><font color="#c41230">多德</font></b>）于<b><font color="#662c90">1951年提出</font></b>的。

我国上市公司在<b><font color="#16884a">支付</font><font color="#f15a23">股票股利</font><font color="#16884a">时的</font><font color="#f15a23">做法有</font>（<font color="#c41230">送股</font>）和（<font color="#c41230">配股</font>）</b>。

按照国际惯例，<b><font color="#16884a">短期银行</font><font color="#f15a23">借款</font><font color="#16884a">按</font><font color="#f15a23">有无担保</font><font color="#16884a">分为</font></b>，（<b><font color="#c41230">信用借款</font>）</b>和（<b><font color="#c41230">担保借款</font>）</b>。

<b><font color="#16884a">融资租赁</font></b>的具体<b><font color="#f15a23">形式</font></b>主要<b><font color="#16884a">有</font></b>，<b>（<font color="#c41230">直接租赁</font>），<font color="#c41230">（返回租赁）</font></b>和<b><font color="#c41230">（杠杆租赁）</font></b>。

在<b><font color="#16884a">杠杆租赁中，</font><font color="#f15a23">出租人</font></b>就<b style=""><font color="#16884a">是</font><font color="#662c90">租赁资产的</font><font color="#f15a23">所有者</font></b><font color="#16884a">，</font><b><font color="#16884a">又是</font>（<font color="#c41230">借款者</font>）</b>。

公司利用<b><font color="#16884a">商业信用筹资</font></b>的具体<b><font color="#f15a23">形式</font></b>通常<b><font color="#16884a">有</font><font color="#c41230">（应付账款）、（应付票据）</font><font color="#381e11">和</font><font color="#c41230">（预收货款）。</font></b>

<b><font color="#f15a23">应付账款</font><font color="#16884a">信用形式分为</font><font color="#662c90">免费信用</font>、<font color="#f15a23">有</font><font color="#662c90">代价信用</font>和（<font color="#c41230">展期信用</font>）</b>。

在我国，规定<b><font color="#c41230">应付票据期限</font></b>最长<b><font color="#16884a">不得超过</font>（<font color="#c41230">9个月</font>）</b>。

<b><font color="#f15a23">留存收益成本</font></b>的<b><font color="#16884a">计算方法与</font></b><font color="#c41230">（<b>普通股</b>）<b>成本</b></font>基本相同，只是不必考虑（<b><font color="#c41230">筹资费用</font></b>）。

<font color="#c41230">在</font><b style="color: rgb(196, 18, 48);">财务风险较高时</b><font color="#c41230">，</font><b style="color: rgb(196, 18, 48);">投资者</b><font color="#c41230">一定会</font><b style="color: rgb(196, 18, 48);">要求较高的投资报酬率</b><font color="#c41230">，从而</font><b style="color: rgb(196, 18, 48);">导致</b><font color="#c41230">，</font><b style=""><font color="#c41230">（资本成本）</font><font color="#16884a">升高。</font></b>

公司<b><font color="#16884a">自有资本构成</font></b>比例的<b><font color="#16884a">大小</font><font color="#f15a23">关系到</font><font color="#662c90">各投资主体在</font></b>公司的<b><font color="#f15a23">控制权，决策权</font>和（<font color="#c41230">收益分配权</font>）。</b>

在<b><font color="#16884a">分析投资方案时</font></b>，<b><font color="#f15a23">最重要</font><font color="#16884a">也是</font><font color="#f15a23">最困难的步骤</font><font color="#662c90">就是估计</font><font color="#f15a23">投资方案的</font>（<font color="#c41230">现金流量</font>）。</b>

通常是<b><font color="#662c90">以</font></b>（<b><font color="#c41230">标准离差</font></b>）作为<b><font color="#16884a">衡量风险程度</font></b>的依据。

一般地讲<b><font color="#662c90">标准离差</font><font color="#f15a23">越大</font>，<font color="#924517">风险性</font>（<font color="#c41230">越大</font>）</b>。

<b><font color="#16884a">长期投资决策</font></b>的<b><font color="#662c90">非贴现法</font></b>主要<b><font color="#f15a23">有</font></b>（<b><font color="#c41230">回收期法</font></b>）和（<b><font color="#c41230">年平均报酬率法</font></b>）两种。

<b><font color="#16884a">长期投资决策</font></b>的<b><font color="#662c90">贴现法</font></b>主要<b><font color="#f15a23">有</font></b>。（<b><font color="#c41230">净现值法</font></b>），（<b><font color="#c41230">内涵报酬率法</font></b>）和（<b><font color="#c41230">获利能力指数法</font></b>）三种。

<b><font color="#16884a">使投资方案</font></b>的<b><font color="#f15a23">净现值</font><font color="#662c90">等于零时</font></b>的<b><font color="#16884a">贴现率称为</font></b>（<b><font color="#c41230">内涵报酬率</font></b>）。

<b><font color="#16884a">公司持有现金</font></b>的<b><font color="#662c90">动机</font></b>可<b><font color="#f15a23">分为</font></b>（<b><font color="#c41230">一般动机</font></b>）。和（<b><font color="#c41230">特殊动机</font></b>）。

<b><font color="#16884a">现金收入</font></b>主要<b><font color="#f15a23">包括</font></b>（<b><font color="#c41230">营业现金收入</font></b>)和<b><font color="#662c90">其他现金收入</font></b>两大部分。

<b><font color="#16884a">现金支出</font></b>主要<b><font color="#f15a23">包括</font></b>(<b><font color="#c41230">营业现金支出</font></b>)和<b><font color="#662c90">其他现金支出</font></b>两大部分。

一般的讲，<b><font color="#16884a">选择有价证券</font></b>时，<b><font color="#662c90">公司理财者</font></b>应<b><font color="#f15a23">主要考虑</font></b>（<b><font color="#c41230">收益性</font></b>）和（<b><font color="#c41230">风险性</font></b>）两大因素。

<b><font color="#16884a">应收账款</font></b>的作用<b><font color="#f15a23">包括</font></b>：（<b><font color="#c41230">促进销售</font></b>）、（<b><font color="#c41230">扩大市场</font></b>）和（<b><font color="#c41230">减少存货</font></b>）。

<b><font color="#16884a">信用的标准</font><font color="#f15a23">是赊购方的</font></b>（<b>信用等级</b>）。

<b><font color="#16884a">存货</font></b>应当<b><font color="#f15a23">按照取得时</font></b>的（<b><font color="#c41230">实际成本</font></b>）<b><font color="#662c90">计价入账</font></b>。

<b><font color="#16884a">ABC控制法</font></b>是<b><font color="#f15a23">由19世纪意大利经济学家</font></b>。(<b><font color="#c41230">帕累托</font></b>）提出的，