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港股打新学习笔记

2021-04-27 12:43:43   0  举报

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港股打新笔记

学习笔记

模版推荐

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大纲/内容

不重要因素

承销商

负责卖股票的券商

全球协调人

图

回拨机制

甲乙组

重要因素

保荐人

优质股选优质保荐人

图

优质保荐人举例

摩根士丹利

高盛

基石投资者

在IPO时候，以IPO价格认购一定数量的股票，限售期（6~12个月）

基石主要起市场定心丸的作用

图

pre_IPO投资者

新股上市数月前，因企业重组或增发融资而投资了公司的投资者

图

问题点

投资时间/数量及成本是多少

有无锁定期

投资机构是否知名

可在招股书-历史与重组中得到答案

结论

投资成本低且没有锁定期的，是减分项，甚至可以一票否决

投资成本高于发行价的，是加分项

投资者是知名机构的（例如红杉资本、高甄资本），是加分项

新股全球发行结构

是否有旧股，有旧股的则一票否决

图

绿鞋机制

认购火爆时，售出额外股票份额（通常是由上市公司股东借给承销商）上市后股价高于发行价，那么公司就增发股份给承销商用于偿还借股；如果上市破发，那么承销商则可以在二级市场以不高于发行价的价格买回上市公司股份，然后用于偿还借股

好的承销商（例如摩根史坦利）会积极维护股价；不好的承销商（例如中金公司）反而会利用绿鞋机制去低价买回超发股票转去差价

绿鞋护盘不会再暗盘进行护盘操作

怎样会有绿鞋

图

选股

网站：港交所披露易官网-》新上市=》新上市资料

招股书

重要提示

股数、发售方式、有无旧股、保荐人

图

概要

主要业务、财务指标、股价与市值、行业、股本收益率、净利率、毛利率

历史、发展及重组

上市前的投资者有没知名的风投。这些投资者是否有禁售期

知名风投参与是加分项，无禁售期是减分项。

没有禁售期的新股，尽量不要申购

财务资料

基石投资者

是否有知名的投资机构

未来计划及所得款用途

全球发售的架构

图

总结

减分项（一键拉黑）

有旧股发售，且比例大于20%

pre-ipo投资者投资成本大幅折价（20%以上）且无禁售期

行业不受待见，夕阳行业-地产、银行、券商、矿业、能源等

保荐人历史业绩差

加分项

pre-ipo投资者或基石投资者中有知名的风投，如红杉资本、高瓴资本

热门行业，如-生物医药、互联网、零售、医疗、物业、教育、游戏等

保荐人历史业绩优秀

优秀的机构

红杉资本

博裕资本

汇桥资本

orbiMed资本

GIC

市值分类

申购策略

小市值（10亿以下）

现金摸一手，不适合融资申购

有旧股发售的不申购

pre-ipo投资者没有禁售期的不申购

保荐人查的不申购

图

中等市值（10-50亿）

主要看是不是热门行业，生物医药、互联网、零售、医疗、物业、教育、游戏等

图

子主题

大市值

风险较低，对于认购比较热门的（超购100倍以上）的，可以使用融资认购增加中签率

图

卖出

套路回拨（10亿市值以下）

子主题

绿鞋是否生效

子主题

中签后暗盘是否要卖

暗盘破发的，若没有绿鞋，则卖出及时止损；如果有绿鞋，则可以留在上市首日的上午，等待绿鞋护盘，减少亏损或者扭亏为盈后卖出

暗盘上涨的新股，可在上市首日上午卖出

图

子主题

如何收益最大化

子主题

避免亏冤枉钱

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