可转债套利
2022-03-28 22:08:16 0 举报AI智能生成
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可转债套利
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大纲/内容
理论基础：可转债可以以约定的价格转股，当转股后成本低于当前股价的时候，卖出即可获利
公式1：转股价值=面值100/转股价*正股现价转债价格低于转股价值，即有利可图，转债价格高于转股价值，则无利可图
公式2：转股溢价率=（转股现价-转股价值）/转股价值*100%该公式直观显示了套利空间，该值为正则不能套利，为负则可以考虑套利
量化指标
风险：转股下跌！具有一定的不确定性！
一、折价转股套利
理论基础：当正股涨停时，买入转债后转股，第二天卖出后套利。需兼顾转股溢价率和第二天股票能否继续上涨
风险：正股价格下跌
关注成交量和换手率的高低，判断次日是否上涨
二、涨停转股套利
套利一：转股套利
理论基础：回售条款以及公司不想回售发生的动机如果公司拉抬股价——买入正股，还能进行回售搬砖如果公司下调转股价——买入转债
难度：上市公司的心思你来猜
套利二：博弈回售套利
理论基础：转股价向下修正条款
风险：向下修正转股价是上市公司的权利，可行使也可以不行使的因此确定性不如回售
难度：对上市公司要有一定的了解
套利三：博弈下调转股价套利
理论基础：转债发行前，上市公司为了转债顺利上市将来高价转股，一般会拉升股价
操作方法：买入正股，获得配售转股，后卖出正股和转债套利
套利四：配售套利
理论基础：转债的提前赎回条款以及上市公司希望促成该事项发生的心情
操作方式：当正股价格达到提前赎回价格一段时间并偶有回调时，买入正股，还可以进行强赎搬砖
风险：大盘回调风险
套利五：博弈强赎倒计时套利
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