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第02章股票与债券

2017-03-12 11:54:34   0  举报

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第02章股票与债券

金融

证券投资

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大纲/内容

第一节股票

一、股票的相关概念

（一）股份、股份制

狭义的股份指股份制公司均分其资本的基本计量单位，股份的表现形式是股份证书

股份制以股份公司为核心，以股票发行为基础，以股票交易为依托

（二）股份公司及其特点

独立的法人

所有权与经营权分离

将资本划分为等额股份

经营业绩公开化

（三）股票的概念

一种有价证券，是股份有限公司公开发行的用以证明投资者股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证

二、股票的特征与分类

（一）股票的特征

收益性

风险性

流通性

稳定性

权责性

股票可以分拆和合并

价格的波动性

（二）股票的分类

按股票赋予股东权利的大小

普通股

特征

发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票

标准股票，有效期与有限公司的存续期间相一致

风险最大的股票

权利

经营参与权

红利享有权

资产分配权剩余

优先股

特征

约定股息率

优先分派股息和清偿剩余资产

表决权受到一定限制

股票可由公司赎回

按股票所有权性质

国家股

国控企业中，是普通股；无需国控企业中，是优先股或参与优先股

法人股

企业法人股和非企业法人股

公众股

公司职工股和社会公众股

外资股

境内上市外资股和境外上市外资股

按股票是否记名

记名股票

买卖需要过户

无记名股票

市场流通性好

按是否标明票面金额

面额股票

无面额股票

按股票是否具有表决权

表决权股

普通股

限制表决权股

无票决权股

优先股

（三）我国股票市场简介

（一）复兴和起步（1980-1991年）

（二）扩容与成长（1992-1999年）

（三）规范与发展（2000年至今）

发展B股（境内上市外资股）市场

改革股票发行制度

设立退市制度

推出独立董事制度

变革新股发行方式

完成股权分置改革

创业板上市

推出股指期货

第二节债券

一、债券的概念及基本要素

（一）债券的概念

一种有价证券，是为筹集资金而向债券投资者出具的并且承诺按率支付利息和到期偿还本金的债券债务凭证

（二）债券的基本要素

债券的票面价值（币种和金额）

债券的市场价值

债券的利率

债券的偿还期限

债券发行主体的名称

发行时间

二、债券的特征与分类

（一）债券的特征

收益性

安全性

流通性

偿还性

（二）债券的分类

按发行主体

政府债券

金融债券

公司债券

国际债券（外国债券和欧洲债券）

按偿还期限

短期债券

中期债券

长期债券

永久债券

按计息支付方式

付息债券

贴现债券

单利债券

累进利率债券

按利率是否浮动

固定利率债券

浮动利率债券

按是否记名划分

记名债券

不记名债券

按有无抵押担保

信用债券

担保债券

按债券形态

实物债券

凭证式债券

记账式债券

按是否可以转换

可转换公司债券

不可转换债券

按发行方式划分

公募债券

私募债券

（三）债券与股票的联系与区别

联系

都属于有价证券

虚拟资本，真实资本的证书

都是融资和投资工具

发行者融资，投资者获利

收益率相互影响

股票收益率，债券利息高低都资金反映公司风险级别

区别

权利不同

债券凭证

所有权凭证

目的不同

属于负债

属于资本

期限不同

有限期

无限期

收益和风险不同

固定利息，收益稳定风险小

视公司经营情况而定

发行主体有差异

政府、金融机构或公司

股份有限公司

（四）债券与银行存款的联系与区别

联系

都有一定的利息收入

都有一定的期限，期满后收回本金

区别

收益水平和风险程度不同

债券比银行存款有更高的收益和风险

期限长短不同

债券一般是中长期居多，银行存款大多是短期

期满前变现的方式不同

债券提前变现必须债券市场买卖，银行存款提前变现收回本金和活期利息

转让的条件不同

债券可按市价转让，银行存款除大额可转让定期存单外不能转让

三、我国债券市场

（一）我国债券市场的发展历史

（二）我国债券市场的现状

现状概述

市场规模迅速扩大，交易活跃

债券品种与期限结构进一步多样化

债券市场的监管和法制建设逐步完善

公司信用类债券市场实现跨越式发展

债券市场初步形成分层有序的市场体系，基础设施建设日趋完善

主要问题

市场流动性不足

做市商制度不成熟；政府信用色彩较浓

债券收益率曲线缺乏代表性

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第02章 股票与债券

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